2021年中级经济师《经济基础》重点知识及习题18

1、货币需求的概念和理论

货币需求含义

货币需求指经济主体在既定的收入和财富范围内能够并愿意持有货币的行为。

货币需求作为一种经济需求，是由货币需求能力和货币需求愿望共同决定的有效需求。

货币需求是一种派生需求，派生于人们对商品的需求。货币具有流通手段、支付手段和贮藏手段等职能，能够满足商品生产和交换的需要，以及以货币形式持有财富的需要。

货币需求量

在特定的时间和空间范围内，经济中各个部门需要持有的货币数量。一定时期内经济对货币的客观需求量。

货币需求是经济需求、有效需求、派生需求和客观需求。

费雪现金交易数量说

费雪交易方程式：MV=PT

P——物价水平，随着货币量的变动而被动的变动;

M——代表货币量，是最活跃的因素，会经常变动，并且是主动变动;

V——货币流通速度，由制度因素决定，在短期内难以改变，视为常数;

T——商品和劳务的交易量，取决于资本、劳动和自然资源供给。

状况以及生产技术水平等非货币因素，大体上是稳定的。即：货币量×货币流通速度=物价水平×商品和劳务的交易量。

交易方程式反映的是货币量决定物价水平的理论。假定其他因素不变，物价水平与货币量成正比。

剑桥学派的现金余额数量说

剑桥学派的主要代表人是庇古。

剑桥方程式：

π——货币价值(即货币购买力，为物价指数的倒数)

Y——总资源(总收入)

K——总资源中愿意以货币形式持有的比重(相当于交易方程式中货币流通速度的倒数)

KY——真实货币需求

M——名义货币供给

庇古认为货币的价值由货币供求的数量关系决定。货币价值与名义货币供给量成反比。

现金交易数量说与现金余额数量说的异同

不同点：现金余额数量说的货币需求是以人们的手持现金来表示的，不仅是作为交易媒介的货币，也包括贮藏货币，这是剑桥方程式区别于交易方程式的关键所在，等式中K就集中反映了这一思想。剑桥学派将K解释为人们的持币量与支出总量的比例。

相同点：剑桥方程式和交易方程式本质是一致的，都是试图说明物价和货币价值的升降取决于货币量的变化。假定其他因素不变，物价水平与货币量成正比，货币价值与货币量成反比。

凯恩斯货币需求理论

【流动性偏好论】

凯恩斯流动性偏好学说的基本思想：经济主体之所以需要货币，是因为存在“流动性偏好”这一心理，即愿意持有具有完全流动性的货币而不是其他缺乏流动性的资产，以应付日常的、临时的或投机的需要，从而产生货币需求。

影响流动性偏好的三种动机：

①交易动机：由于收入和支出的时间不一致，为进行日常交易而产生的持有货币的愿望。

②预防动机：为应付各种紧急情况而产生的持有货币的愿望。如应付失业、疾病等意想不到的需要，以及企业不时之需。

③投机动机：由于利率的不确定性，根据市场利率变化的预期持有货币以便从中获利的动机。

凯恩斯的货币需求函数：交易动机和预防动机构成交易性需求，由获得的收入的多少决定，是国民收入的增函数，即：L1= L1(y);投机动机构成投机需求，由利率的高低决定，是利率的减函数，即：L2= L2(i) ;凯恩斯的货币需求函数是：L(货币需求)= L1(y)+ L2(i)

流动性陷阱：当利率降到某一低点时，货币需求会无限增大，此时无人愿意持有债券，都愿意持有货币，流动性偏好具有绝对性，这就是著名的流动性陷阱。

凯恩斯货币需求理论的发展：凯恩斯的货币需求函数建立在“未来的不确定性”和“收入是短期资产”两个基本假定之上。

弗里德曼现代货币数量说

【货币需求理论】

弗里德曼接受了剑桥学派的观点，认为人们持有货币不仅仅是因为交换，也因为货币是财富的缘故，但他又认为货币数量说不是产出、货币收入或物价水平的理论，而是货币需求理论。

影响货币需求的因素：

财富总额: 恒久性收入越高，所需货币越多。(同向)

财富构成：人力财富是指个人在将来获得收入方面的能力，非人力财富即物质财富。未来的人力财富总要转化为现实的非人力财富，转化过程需要货币。人力财富比例越高，所需准备的货币就越多。(同向)

各种资产的预期收益和机会成本(反向): 其他金融资产(股票、债券、定期存单)的收益率越高，持有货币的机会成本越大，持有货币的数量就会越少。 如果物价上涨，通货膨胀，持有货币意味着损失，人们就会减少货币持有量。

其他因素 ：影响货币需求的各种随机因素。

货币需求函数：M/P=f

恒久性收入Yp;非人力财富的比例W;存款、债券和股票的预期名义收益率im，ib，ie;物价水平的预期变动率1/p·dp/dt;随机因素的影响μ。

2、货币供给与货币供应量

货币供给与货币供应量

货币供给：一国或货币区的银行系统向经济主体供给货币以满足其货币需求的行为。

货币供给的机制：侧重于货币的创造过程。

货币供给的决定：侧重于分析决定货币供应量的因素。

货币供应量：货币供应量是即流通中的货币数量。货币供应量在数量上等于流通中的货币量，两者呈一一对应关系。

货币供给层次划分

货币供给层次划分的基本原则：货币既包括流动中的现金，也包括在银行体系的各种存款，甚至各种票据及其他信用工具也在一定程度上作为货币替代物参与流通，不同形态的货币流动性不同。

目前一般依据资产的流动性，即各种货币资产转化为通货或现实购买力的能力来划分不同货币层次。

我国货币层次划分：

M0 =流通中货币

M1= M0+单位活期存款

M2= M1+单位定期存款+个人存款+其他存款(财政存款除外)

M0是指企业事业单位、个人、机关团体、非存款类金融机构所持有的硬币和现钞总和(即通常所指的现金)。

M1是我国的狭义货币供应量, 即流通中的货币和单位活期存款。因其流动性较强，是中央银行重点调控对象。

M2是我国广义货币量，包括M1以及一些准货币(单位定期存款、个人存款、其他存款)。M2是研究宏观调控的主要变量。

根据M0，M1，M2的范畴可知，我国货币只包括现金和存款两类。

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【01 多选题】

弗里德曼认为，影响人们持有实际货币的因素有( )。

A.人力财富的比例

B.恒久性收入

C.股票的预期收益

D.债券及定期存单的预期收益

E.流动性偏好

【答案】ABCD

【解析】考查弗里德曼的现代货币数量说。弗里德曼认为，影响人们持有实际货币的因素有：财富总额(恒久性收入)及财富构成(人力财富及非人力财富的比例);各种资产的预期收益和机会成本;各种随机因素。E选项为凯恩斯的货币需求理论。故此题正确答案为ABCD。

【02 多选题】

按通货膨胀的成因，通货膨胀可以分为( )。

A.需求拉上型通货膨胀

B.成本推进型通货膨胀

C.输入型通货膨胀

D.结构型通货膨胀

E.公开型通货膨胀

【答案】ABCD

【解析】考查通货膨胀的类型。通货膨胀按通货膨胀的成因分为：需求拉上型通货膨胀;成本推进型通货膨胀;输入型通货膨胀;结构型通货膨胀。通货膨胀按通货膨胀的表现形式分为：公开型通货膨胀和抑制型通货膨胀。E选项错误。故此题正确答案为ABCD。

【03 单选题】

通货膨胀可以被分为需求拉上型、成本推进型、输入型和结构型，这是按通货膨胀的( )划分的。

A.成因

B.表现形式

C.程度

D.影响

【答案】A

【解析】考查通货膨胀的类型。按通货膨胀的成因，可以分为：需求拉上型、成本推进型、输入型、结构型通货膨胀。按通货膨胀的表现形式，可以分为：公开型通货膨胀和抑制型通过膨胀。B选项错误。CD为干扰选项。故此题正确答案为A。

【04 多选题】

为治理通货膨胀，可采取紧缩性的财政政策和紧缩性的货币政策，具体措施包括( )等。

A.在公开市场上购买有价证券

B.发行公债

C.削减转移性支出

D.提高再贴现率

E.降低法定存款准备金率

【答案】BCD

【解析】考查通货膨胀的治理。政府可以采取紧缩总需求的政策来治理通货膨胀，紧缩需求政策包括紧缩性财政政策和紧缩性货币政策。(1)紧缩性财政政策一般包括以下措施：①减少政府支出：消减购买性支出，消减转移性支出。②增加税收：③发行公债：(2)紧缩性货币政策：①提高法定存款准备金率;②提高再贴现率;③公开市场业务：通货膨胀时期，中央银行一般会在公开市场向商业银行等金融机构出售有价证券。AE选项错误。故此题正确答案为BCD。

【05 多选题】

关于通货膨胀的原因，下列说法中正确的是( )。

A.在现代信用货币制度下，银行体系的活期存款对货币均衡状况没有影响，与通货膨胀无关

B.形成通货膨胀的直接原因不仅在于过度的现金发行，更在于过度的信用供给

C.财政赤字或推行赤字财政政策，可能造成通货膨胀

D.“信用膨胀”是通货膨胀的幕后推手

E.过度的信贷供给是造成通货膨胀的间接原因

【答案】BCD

【解析】考查通货膨胀的原因。通货膨胀是由于货币供给过度，导致货币贬值，物价上涨。而现代信用货币制度下，货币不仅包括中央银行发行的现金，而且包括银行体系的活期存款，因此，其与通货膨胀有着非常直接的联系。A选项错误。形成通货膨胀的直接原因不仅在于过度的现金发行，更在于过度的信用供给。B选项正确。财政赤字或推行赤字财政政策，可能造成通货膨胀。C选项正确。“信用膨胀”也会造成通货膨胀。D选项正确。过度的信贷供给是造成通货膨胀的直接原因，而非间接原因，E选项错误。故此题正确答案为BCD。

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