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知识点:回购协议市场
是指通过证券回购协议进行短期货币资金借贷所形成的市场。
回购协议
是指资金融入方在出售证券的同时和证券购买者签订的、在一定期限内按原定价格或约定价格购回所卖证券的协议。
1.实质为短期资金融通,质押品为证券,购回价格与卖出价格差额为借款利息。
2.回购协议中的标的物主要是:国库券等政府债券或其他有担保债券,也可以是商业票据、大额可转让定期存单等其他货币市场工具。
3.证券回购的作用:
(1)证券回购交易增加了证券的运用途径和闲置资金的灵活性。
(2)回购协议是中央银行进行公开市场操作的重要工具。
(3)回购协议交易有助于降低交易者的市场风险,降低经营成本,增强市场竞争能力和稳定性。
(4)发展回购协议市场有助于推动银行间同业拆借行为规范化,有助于扩大国债交易规模。
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例题1
【多选】证券回购实际上是一种( )交易。
A.以证券为质押品
B.银行为担保人
C.短期资金融通
D.长期资金融通
E.无担保
【答案】AC
【解析】考核证券回购的定义与特征。
例题2
【多选】货币市场中交易的金融工具一般都具有( )等特点。
A. 期限短
B. 收益性
C. 流动性高
D. 流动性低
E. 对利率敏感
【答案】ACE
【解析】货币市场中交易的金融工具一般都具有期限短、流动性高、对利率敏感等特点。
故此题的正确答案为选ACE。
例题3
【多选】货币市场主要包括( )。
A.商业票据市场
B.银行承兑汇票市场
C.同业拆借市场
D.公司债权市场
E.投资基金市场
【答案】ABC
【解析】货币市场主要包括同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场和大额可转让定期存单市场等。
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