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企业从不同来源取得的资金，其成本各不相同。由于种种条件的制约，企业不可能只从某种资金成本较低的来源筹集资金，而是各种筹资方式的有机组合。这样，为了进行筹资决策和投资决策，就需要计算全部资金来源的综合资金成本率。它通常是用加权平均来计算的，其计算公式如下：
式中，K——综合资金成本率;
wi——第i种资金来源占全部资金的比重;
Ki——第i种资金来源的资金成本率。
一般来说，降低平均资金成本的途径有两个：一是降低各项资金的成本，例如选择利息较低的贷款;二是调整企业资金来源结构，尽量提高资金成本较低的资金在全部资金中的比重。
例9.6.5某公司拟筹资1000万元。各种资金来源及其所付代价如表9.6.1所示。求：
(1)这种筹资方案的综合资金成本;
(2)如果公司预计投资报酬率为12%，则该筹资方案是否可行?
表9.6.1 资金来源及筹资费率表
解
(1)长期借款资金成本率为
所以综合资金成本率为
K=20%×6.06%+40%×6.84+40%×13.25%=9.25%
(2)由于公司预计投资报酬率为12%，大于筹资方案的综合资金成本9.25%，所以方案是可行的。
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