某企业估算出未来5年的企业自由现金流量分别为60､65､65､65､...-环球网校

单选题

某企业估算出未来5年的企业自由现金流量分别为60､65､65､65､65万元,从第6年开始企业自由现金流量按照4%的比率固定增长,该企业的加权平均资本成本为10%,股权资本成本为12%,则该企业的整体企业价值为（）万元｡知:(P/F,10%,1)=0.9091,(P/F,12%,1)=0.8929,(P/F,10%,5)=0.6209,(P/F,12%,5)=0.5674,(P/A,10%,4)=3.1699,(P/A,12%,4)=3.7908｡

914.5

941.41

1368.53

753.04

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答案

正确答案:B

解析

企业的整体价值=60×(P/F,10%,1)+65×(P/A,10%,4)×(P/F,10%,1)+65×(1+4%)/(10%-4%)×(P/F,10%,5)=60×0.9091+65×3.1699×0.9091+65×(1+4%)/(10%-4%)×0.6209=941.41(万元)｡

其中: OV——企业整体价值; FCFFt——第t年的企业自由现金流量; WACC——加权平均资本成本。