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采用市场法和收益法评估具有控制权的股权价值,确定最终评估结论
多选题
采用市场法和收益法评估具有控制权的股权价值,确定最终评估结论
A
要关注收益法对于中小企业明确预测期后的永续价值的合理性问题
B
两种方法中对于非经营性、溢余资产负债的判断是否一致
C
收益法对存在明显周期性波动的企业,是否只采用了波峰或波谷价格和销量等不具有代表性的指标来预测长期收入水平
D
市场法中上市公司比较法应关注流动性对价值的影响
E
收益法与市场法评估结果不一致时,应调整市场法相关资产评估值
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答案
正确答案:A,B,C,D
解析
第一,市场法的价值比率体现了市场对风险波动的敏感性所做出的反应,与收益法折现率同样基于期望回报率。应当关注收益法估算折现率时对风险的评估与市场法调整价值比率所隐含的风险评估是否相匹配。 第二,关注收益法预测的明确增长假设与市场法中的隐含增长假设是否一致。特别要关注收益法中对于中小企业明确预测期后的永续价值的合理性问题。 第三,关注两种方法对非经营性、溢余资产负债的判断是否一致,如不一致是否符合各自方法对经营趋势判断的影响,并能合理反映企业的财务状况和盈利能力。 第四,市场法中上市公司比较法应关注流动性对价值的影响,当某些股票市场交易价格严重偏离价值或合理回报时可能不被理性投资者接受,应充分考虑将其作为可比企业是否合适。 第五,市场法中交易案例比较法应关注可比案例与评估对象的实际相似性、会计政策及税收差异、二手数据的可靠性、特殊交易背景或动机、交易价中的协同效应、差异因素修正等影响。 第六,关注收益法对存在明显周期性波动的企业,是否只采用了波峰或波谷价格和销量等不具有代表性的指标来预测长期收入水平。关注历史上采用关联方销售定价的企业,是否分析确认定价的公允性及可持续性。考虑对享有税收优惠政策的企业进行持续性预测是否合适等。
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