企业需要筹集资金2000万元，有以下两种筹资方案可供选择:方案一，长...-环球网校

单选题

企业需要筹集资金2000万元，有以下两种筹资方案可供选择:方案一，长期借款1000万元，税前资本成本为6%;发行普通股1 000万元，资本成本为15%。方案二，发行长期债券800万元，税后资本成本为5%;发行普通股1200万元，资本成本为15%。该企业所得税税率为25%。则采用资本成本比较法,应选择( )。

方案一

方案二

无法判断

方案一或方案二

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答案

正确答案:A

解析

方案一加权平均资本成本= 6%x( 1-25% )x1 000/2 000+ 15%x1 000/2 000=9.75%，方案二加权平均资本成本=5%x800/2 000+ 15%x1200/2 000= 11%,由于方案一的加权平均资本成本较低，所以选择方案一。