2013造价工程师考试《案例分析》提高题1

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　　某企业拟投资兴建一生产项目。预计该生产项目的计算期(生命周期?)为12年，其中：建设期为2年，生产期为10年。项目投资的现金流量部分数据如表1.1所示。项目的折现率按照银行长期贷款年利率6.72%计算(按季计息)。短期贷款利率5%.

　　表1.1 某项目投资现金流量表 单位：万元

　　问题：

　　1.分别按6%、33%的税率列式计算第3、4年的营业税金及附加和调整所得税 ( 第3年和最后一年息税前总成本为2400万元，其余各年息税前总成本均为3600万元)。

　　2.将银行贷款利率换算成年实际利率。

　　3.编制表1.1 所示的项目投资现金流量表。

　　4.计算该项目的投资回收期。

　　5.根据计算结果，评价该项目的可行性。

　　6、如果该项目年设计生产能力100万件产品，在正常年份中息税前总成本中40%为固定成本，(其余为可变成本)。该项目建设期第一年贷款1000万(均衡发放?)，第三年投入的流动资金全部为借款。在生产期 采用等额本金法还本付息。公司目标每年要有100万税前利润，请计算第五年的产量应为多少?

　　(除折现系数留3位小数，其他计算结果均留两位小数 )

答案：　　

      问题4：

　　解：该项目投资回收期=(6-1)+|-1026.12| ÷ 1302.2=5.79(年)

　　问题5：

　　答：根据上述计算结果，所得税后NPV=4149.23万元〉0;投资回收期=5.79年小于该项目生产期10年(如果给定基准投资回收期，应将投资回收期与基准投资回收期比较)，所以该项目是可行的。

　　问题6：

　　(1)计算建设期利息

　　第一年建设期贷款利息：(1000/2)*6.89%=34.45万元

　　第二年建设期贷款利息：1034.45*6.89%=71.27万元

　　(2)流动资金利息计算

　　每年流动资金利息=500*5%=25万

　　(3)还本付息计算：

　　第三年年初本金：1000+34.45+71.27=1105.72万元。

　　每年还的本金：1105.72/10=110.57万元

　　第五年年初本金：1105.72-110.57*2= 884.58万元

　　第五年应还利息：884.58*6.89%=60.95万元

　　(4)第五年的总成本为：3600+60.95+25=3685.95万元

　　(5)第五年的固定成本：3600*40%+60.95+25=1525.95万元

　　第五年的可变成本：3600*60%=2160万元

　　第五年每万件产品的可变成本：2160/100=21。6万元

　　(6)每万件产品销售价格：4000/100=40万元

　　(7)第五年产量建设为x万 件，计算如下：

　　销售收入-总成本-销售税金及附件=利润

　　则：

　　X* 40 - 1525.95 - 21.6*x - 21.6*x*6%=100

　　X= 100.12 万件

　　公司目标每年要有100万税前利润，第五年的产量应为 100.12 万件。

　　分析：注意利息要进入固定成本，所以不能简单地用0.4来计算固定成本。

施工组织：房建，市政，道桥，水利，岩土，隧道

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