2019一级造价工程师《造价管理》考点练习题：第五章第二节

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第二节工程项目融资

1.下列项目融资方式中,通过已建成项目为其他新项目进行融资的是( )

A.TOT

B.BT

C.BOT

D.PFI

2.关于 BT 项目经营权和所有权归属的说法，正确的是()。

A.特许经营权属于投资者，所有权属于政府

B.经营权属于政府，所有权属于投资者

C.经营权和所有权属于投资者

D.经营权和所有权均属于政府

3.与传统的贷款融资方式不同，项目融资主要是以()来安排融资。

A.项目资产和预期收益

B.项目投资者的资信水平

C.项目第三方担保

D.项目管理的能力和水平

4.项目融资过程中，投资决策后应进行的工作是()。

A.融资谈判

B.融资决策分析

C.融资执行

D.融资结构设计

5.采用 ABS 融资方式，进行项目融资的物质基础是()。

A.债券发行机构的注册资金

B.项目原始权益人的全部资产

C.债券承销机构的担保财产

D.具有可靠未来现金流量的项目资产

6.在下列项目融资方式中，需要组建一个特别用途机构(SPV)进行运作的是()。

A.BOT 和 ABS

B.PFI 和 TOT

C.ABS 和 TOT

D.PFI 和 BOT

7.下列项目中，适合以 PFI 典型模式实施的有()。

A.向公共部门出售服务的项目

B.私营企业与公共部门合资经营的项目

C.在经济上自立的项目

D.由政府部门掌握项目经营权的项目

E.由私营企业承担全部经营风险的项目

8.关于项目融资 ABS 方式特点的说法，正确的是()。

A.项目经营权与决策权属 SPV

B.债券存续期内资产所有权归 SPV

C.项目资金主要来自项目发起人的自有资金和银行贷款

D.复杂的项目融资过程增加了融资成本

【答案解析请翻页查看】

【答案】

1.A 2.D 3.A 4.B 5.D 6.C 7.ABC 8.B

【解析】

1.本题考察 TOT，见 P245—P246。

从项目融资的角度看，TOT 是通过转让已建成项目的产权和经营权来融资的，而 BOT 是政府给予投资者特许经营权的许诺后，由投资者融资新建项目，即 TOT 是通过已建成项目为其他新项目进行融资，BOT 则是为筹建中的项目进行融资。

2.本题考察 BT 项目的经营权和所有权归属。见 P245。

BT 项目中，投资者仅获得项目的建设权，而项目的经营权则属于政府，BT 融资形式适用于各类基础设施项目，特别是出于安全考虑的必须由政府直接运营的项目。对银行和承包商而言，BT 项目的风险可能比基本的 BOT 项目大。

3.本题考察项目融资的特点。见 P239—P242。

与其他融资过程相比，项目融资主要以项目的资产、预期收益、预期现金流等来安排融资，而不是以项目的投资者或发起人的资信为依据。

4.本题考察项目融资的程序。见 P243 的图 5.2.1。

项目融资大致可分为五个阶段：投资决策分析、融资决策分析、融资结构设计、融资谈判和融资执行。显然，投资决策后的工作为融资决策分析。

5.本题考察 ABS 融资方式。见 P247。

一般来说，投资项目所依附的资产只要在未来一定时期内能带来现金收入，就可以进行 ABS 融资。拥有这种未来现金流量所有权的企业(项目公司)成为原始权益人。这些未来现金流量所代表的资产，是 ABS 融资方式的物质基础。

6.本题考察 ABS 与 TOT。见 P245—P247。

在 ABS 融资运作过程中，第一步便是组建 SPV。TOT 的运作方式也是先设立 SPV。

7.本题考察 PFI 的典型模式。见 P248。

PFI 方式通常有三种典型模式：经济上自立的项目、向公共部门出售服务的项目、合资经营项目。

8.本题考察 ABS 的特点。见 P247。

在 ABS 融资方式中，根据合同规定，项目的所有权在债券存续期内由原始权益人转至 SPV，而经营权与决策权仍属于原始权益人，债券到期后，利用项目所产生的收益还本付息并支付各类费用之后，项目的所有权重新回到原始权益人手中。

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