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第五章第一节 工程项目资金来源
一、单项选择题
1、项目资本金是指( )。
A、项目建设单位的注册资金
B、项目总投资中的固定资产投资部分
C、项目总投资中由投资者认缴的出资额
D、项目开工时已经到位的资金
2、以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的( )%，国家对采用高新技术成果有特别规定的除外。
A、10
B、20
C、30
D、40
3、筹集资金时必须做到以需定筹，这体现了项目资金筹措的( )。
A、规模适宜原则
B、时机适宜原则
C、经济效益原则
D、结构合理原则
4、下列选项中，不属于债务资金筹措方式的是( )。
A、发行股票
B、发行债券
C、设备融资租赁
D、申请国际金融组织优惠贷款
5、与既有法人项目资本金筹措相比，新设项目法人的项目资本金可通过( )方式筹措。
A、企业产权转让
B、将股票直接出售给少数特定的投资者
C、商业银行贷款
D、在证劵市场上公开发行债劵
6、债务资金筹措应考虑的主要因素不包括( )。
A、债务期限
B、债务大小
C、债务序列
D、违约风险
7、世界银行贷款期限一般较长，最长可达( )年。
A、10
B、20
C、30
D、40
8、出租方以自己经营的设备租给承租方使用，出租方收取租金的租赁方式为( )。
A、融资租赁
B、经营租赁
C、服务租赁
D、人才租赁
9、下列融资成本中，属于资金使用成本的是( )。
A、资信评估费
B、广告费
C、律师费
D、红利
10、( )是项目公司资本结构决策的依据。
A、权益资金成本
B、边际资金成本
C、个别资金成本
D、综合资金成本
11、某企业发行普通股正常市价为58元，估计年增长率为15%，第一年预计发放股利2元，筹资费用率为股票市价的10%，企业所得税率为33%，则发行普通股的资金成本率为( )。
A、12.62%
B、17.57%
C、18.83%
D、20.72%
12、某期间市场无风险报酬率为10%，平均风险股票必要报酬率为14%，某公司普通股β值为1.2。普通股成本为( )。
A、13.7%
B、14.3%
C、14.8%
D、15.2%
13、某公司发行总面额400万元的5年期债券，发行价格为500万元，票面利率为8%，发行费率为5%，公司所得税率为25%，发行该债券的成本率为( )。
A、5.05%
B、6.32%
C、6.40%
D、10.00%
14、某公司发行面值为2000万元的8年期债券，票面利率为12%，发行费用率为4%，发行价格2300万元，公司所得税税率为25%，则该债券成本率为( )。
A、7.5%
B、8.15%
C、10.25%
D、13.36%
15、如果要分析某项目公司的资本结构是否合理，一般是通过分析( )的变化来进行衡量。
A、利率
B、风险报酬率
C、股票筹资
D、每股收益
16、下列关于项目资本金与债务资金比例的说法中错误的是( )。
A、项目资本金比例越高，贷款的风险越低
B、项目资本金比例越高，财务杠杆作用下滑
C、项目资本金占的比重太少，会导致负债融资的难度提升
D、项目资本金占的比重太少，会导致融资成本的降低
二、多项选择题
1、下列选项中，可作为资本金出资方式的有( )。
A、实物
B、工业产权
C、货币
D、企业商誉
E、土地使用权
2、投资者以货币方式缴的项目资本金，根据有关规定，其资金来源包括( )。
A、国有企业产权转让收入
B、国家批准的各种专项建设基金
C、通过发行债券筹集资金
D、社会、个人合法所有的资金
E、各级人民政府的财政预算内资金
3、企业增资扩股中企业可以通过原有股东增资扩股以及吸收新股东增资扩股，包括( )的增资扩股。
A、国家股
B、企业法人股
C、个人股
D、外资股
E、商业股
4、债务资金筹措应考虑的主要因素包括( )。
A、合资合作
B、银行贷款
C、债务偿还
D、违约风险
E、债务期限
5、债券筹资的优点具有( )。
A、筹资成本低
B、保障股东控制权
C、发挥财务杠杆作用
D、便于调整资本结构
E、经营灵活性降低
6、资金成本的形式有( )。
A、个别资金成本
B、综合资金成本
C、边际资金成本
D、长期资金成本
E、短期资金成本
答案部分
一、单项选择题
1、
【正确答案】 C
【答案解析】 本题考查的是项目资本金制度。项目资本金是指在项目总投资中由投资者认缴的出资额。参见教材P221。
2、
【正确答案】 B
【答案解析】 本题考查的是项目资本金制度。以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的20%，除国家对采用高新技术成果有特别规定的除外。参见教材P221。
3、
【正确答案】 A
【答案解析】 本题考查的是项目资金筹措的渠道与方式。规模适宜原则：筹集资金的目的在于确保项目所必需的资金，筹资的数量不能盲目确定，必须做到以需定筹。参见教材P224。
4、
【正确答案】 A
【答案解析】 本题考查的是项目资金筹措的渠道与方式。选项BCD属于债务资金筹措方式。选项A属于资本金筹措方式。参见教材P226。
5、
【正确答案】 B
【答案解析】 本题考查的是项目资金筹措的渠道与方式。初期设立的项目法人进行的资金筹措形式主要有：在资本市场募集股本资金和合资合作。在资本市场募集股本资金包括私募、公开募集。私募是指将股票直接出售给少数特定的投资者，不通过公开市场销售。参见教材P226。
6、
【正确答案】 B
【答案解析】 本题考查的是项目资金筹措的渠道与方式。债务资金筹措应考虑的主要因素包括：债务期限;债务偿还;债务序列;债权保证;违约风险;利率结构;货币结构与国家风险。参见教材227。
7、
【正确答案】 C
【答案解析】 本题考查的是项目资金筹措的渠道与方式。世界银行贷款期限一般较长，最长可达30年。参见教材P230。
8、
【正确答案】 B
【答案解析】 本题考查的是项目资金筹措的渠道与方式。经营租赁是出租方以自己经营的设备租给承租方使用，出租方收取租金。参见教材P232。
9、
【正确答案】 D
【答案解析】 本题考查的是资金成本的构成、性质、作用。资金使用成本主要包括支付给股东的各种股息和红利、向债权人支付的贷款利息以及支付给其他债权人的各种利息费用等。参见教材P233。
10、
【正确答案】 D
【答案解析】 本题考查的是资金成本的构成、性质、作用。综合资金成本是项目公司资本结构决策的依据。参见教材P233。
11、
【正确答案】 C
【答案解析】 本题考查的是资金成本的计算。资金成本率=(2/58)/(1-10%)+15%=18.83%。参见教材P235。
12、
【正确答案】 C
【答案解析】 本题考查的是资金成本的计算。资本资产定价模型法，普通股成本的计算公式为：KS=Rf+β(Rm- Rf)，即：KS=10%+1.2×(14%-10%)=14.8%。参见教材P235。
13、
【正确答案】 A
【答案解析】 本题考查的是资金成本的计算。[400×8%×(1-25%)]/[500×(1-5%)]≈5.05%，参见教材P236。
14、
【正确答案】 B
【答案解析】 本题考查的是资金成本的计算。KB=2000×12%×(1-25%)/[2300×(1-4%)]=8.15%。参见教材P237。
15、
【正确答案】 D
【答案解析】 本题考查的是资本结构。资本结构是否合理，一般是通过分析每股收益的变化来进行衡量的。参见教材240。
16、
【正确答案】 D
【答案解析】 本题考查的是资本结构。项目资本金比例越高，贷款的风险越低，贷款的利率可以越低，如果权益资金过大，风险可能会过于集中，财务杠杆作用下滑。但如果项目资本金占的比重太少，会导致负债融资的难度提升和融资成本的提高。参见教材P238。
二、多项选择题
1、
【正确答案】 ABCE
【答案解析】 本题考查的是项目资本金制度。项目资本金可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资。参见教材P221。
2、
【正确答案】 ABDE
【答案解析】 本题考查的是项目资本金制度。投资者以货币方式缴的项目资本金，其资金来源有：各级人民政府的财政预算内资金、国家批准的各种专项建设基金、经营性基本建设基金回收的本息、土地批租收入、国有企业产权转让收入、地方人民政府按国家有关规定收取的各种规费及其预算外资金;国家授权的投资机构及企业法人的所有者权益、企业折旧资金以及投资者按照国家规定从资金市场上筹措的资金;社会个人合法所有的资金;国家规定的其他可以用作投资项目资本金的资金。参见教材P221。
3、
【正确答案】 ABCD
【答案解析】 本题考查的是项目资金筹措的渠道与方式。企业增资扩股：企业可以通过原有股东增资扩股以及吸收新股东增资扩股，包括国家股、企业法人股、个人股和外资股的增资扩股。参见教材P225。
4、
【正确答案】 CDE
【答案解析】 本题考查的是项目资金筹措的渠道与方式。债务资金筹措应考虑的主要因素包括：债务期限、债务偿还、债务序列、债权保证、违约风险、利率结构、货币结构与国家风险。参见教材P227。
5、
【正确答案】 ABCD
【答案解析】 本题考查的是项目资金筹措的渠道与方式。债券筹资的优点：筹资成本低;保障股东控制权;发挥财务杠杆作用;便于调整资本结构。参见教材P231。
6、
【正确答案】 ABC
【答案解析】 本题考查的是资金成本的构成、性质、作用。资金成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据，资金成本有个别资金成本、综合资金成本、边际资金成本等形式，它们在不同情况下具有各自的作用。参见教材P233。