2017年造价工程师造价管理知识点预习：资金成本的作用

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　　造价管理知识点预习：资金成本的作用

　　(1)个别资金成本主要用于比较各种筹资方式资金成本的高低，是确定筹资方式的依据;

　　(2)综合资金成本是项目公司资本结构决策的依据;

　　(3)边际资金成本是追加筹资决策的重要依据。

　　造价管理知识点预习：项目资本金与债务资金比例

　　项目的债务资本要比项目资本金的资金成本低很多，由于财务杠杆的作用，适当的债务资本比例能够提高项目资本金财务内部收益率。

　　能满足权益投资者获得期望投资回报的要求，又能较好地防范财务风险的比例是较理想的资本金与债务资金的比例。

　　造价管理知识点预习：项目债务资金结构

　　增加短期债务资本能降低总的筹资成本，但会增大公司财务风险。

　　选择债务融资的结构应该考虑：

　　(1)债务期限配比;(2)债务偿还顺序;

　　(3)境内外借款占比;(4)利率结构;(5)货币结构。

　　【提示】债务资金的利率主要有浮动利率、固定利率和浮动/固定利率三种机制。

　　造价管理知识点预习：项目融资的特点

　　与传统的贷款方式相比，项目融资具有以下特点：

　　1.项目导向：项目融资主要以项目的资产、预期收益和与其现金流量等来安排融资。

　　2.有限追索：贷款人只能在特定阶段或时期追偿。

　　3.风险分担：融资结构建立后，任何一方都要准备任何未能预料到的风险。

　　4.非公司负债型融资项目的债务不表现在项目投资者的公司资产负债表中的一种融资形式。

　　5.信用结构多样化6.融资成本较高7.可以利用税务优势：通常包括加速折旧、利息成本、投资优惠以及其他费用的抵税等。P245中

　　造价管理知识点预习：BOT方式

　　由本国公司或者外国公司作为项目的投资者和经营者安排融资，承担风险，开发建设项目并在特许权协议期间经营项目获取商业利润，特许期满后，根据协议将该项目转让给相应的政府机构。

　　通常所说的BOT主要包括以下三种基本形式典型BOT、BOOT和BOO方式等。

　　除了上述三种典型的方式外，还有十余种演变形式，如BT、BTO模式。

　　BT项目中，投资者仅获项目的建设权，而项目的经营权则属于政府，BT融资形式适用于各类基础设施项目，特别是出于安全考虑的必须由政府直接运营的项目。对银行和承包商而言，BT项目的风险比基本的BOT项目大。

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　　造价管理知识点预习：ABS融资方式的运作过程

　　(1)组建特殊目的机构SPV.成功组建SPV是ABS能够成功运作的基本条件和关键因素。

　　(2)SPV与项目结合。即SPV寻找可以进行资产证券化融资的对象。SPV进行ABS方式融资时，其融资风险仅与项目资产未来现金收入有关，而与建设项目的原始权益人本身的风险无关。

　　(3)进行信用增级;

　　(4)SPV发行债券;

　　(5)SPV偿债。

　　造价管理知识点预习：PFI的典型模式

　　(1)在经济上自立的项目。私营企业提供服务时，政府不向其提供财政的支持，但有政府的政策支持。

　　(2)向公共部门出售服务的项目。私营企业提供项目服务所产生的成本，完全或主要通过私营企业服务提供者向公共部门收费来补偿，如私人融资兴建的监狱、医院和交通线路等。

　　(3)合资经营项目。公共部门与私营企业共同出、分担成本和共享收益。项目的控制权由私营企业来掌握，公共部门只是一个合伙人的角色。

　　造价管理知识点预习：PFI模式的主要优点

　　(1)PFI有非常广泛的适用范围，不仅包括基础设施项目，在学校、医院、监狱等公共项目上也有广泛的应用。

　　(2)推行PFI方式，能够广泛吸引经济领域的私营企业或非官方投资者，参与公共物品的产出，这不仅大大地缓解了政府公共项目建设的资金压力，同时也提高了政府公共物品的产出水平。

　　(3)吸引私营企业的知识，技术和管理方法，提高公共项目的效率和降低产出成本。

　　(4)PFI方式最大的优势在于，它是政府公共项目投融资和建设管理方式的重要的制度创新。

　　造价管理知识点预习：PFI和BOT的比较

　　(1)适用领域。BOT方式主要适用于基础设施或市政设施，PFI方式应用更广，可以用于非营利性的、公共服务设施等。

　　(2)合同类型。BOT主要是特许经营合同，PFI主要是服务合同。

　　(3)承担风险。BOT中，设计风险由政府承担;PFI由私营企业承担设计风险。

　　(4)合同期满处理方式。BOT结束后无偿交给政府，PFI规定如果没有达到合同规定的收益，私营企业可以继续保持运营权。

　　造价管理知识点预习：教育费附加

　　教育费附加以实际缴纳的增值税、营业税、消费税的税额为计税依据，与增值税、消费税和营业税同时缴纳。教育费附加税率为3%。

　　地方教育费附加大部分地区税率是2%。