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个人理财精讲第6讲讲义
考试大纲
第3章 金融市场
3. 金融市场
3.1 金融市场的功能和结构
3.1.1 金融市场的功能
3.1.2 金融市场的分类
3.2 货币市场
3.3 资本市场
3.3.1 股票市场
3.3.2 债券市场
3.3.3 证券投资基金市场
3.4 金融衍生品市场
3.4.1 金融衍生品市场概述
3.4.2 金融衍生品市场
3.5 外汇市场
3.5.1 外汇市场概述
3.5.2 外汇市场的交易机制
3.6 保险市场
3.6.1 保险市场概述
3.6.2 保险市场的主要产品分类
3.7 黄金及其他投资市场
3.7.1 黄金市场
3.7.2 房地产市场
3.7.3 收藏品市场
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3.8 金融市场的发展
3.8.1 世界金融市场的发展
3.8.2 中国金融市场的发展
金融市场概念和特征
3.1 金融市场的功能和结构
3.1.1 金融市场的功能
1.金融市场概念
金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的总和。它包括以下三层含义：
(1)它是金融资产进行交易的有形和无形的“场所”;
(2)它反映了金融资产供应者和需求者之间的供求关系;
(3)它包含了金融资产的交易机制，其中最主要的是价格(包括利率、汇率及各种证券的价格)机制。
2.金融市场的特征
(1)市场商品的特殊性。金融市场交易的对象是货币和资金，它们能给货币资金供应者带来利息或收益，给货币资金需求者带来可能的利润。
(2)市场交易价格的一致性。金融市场中的货币资金价格则是对利润分割。利率作为货币资金价格的表现形式，在市场机制的作用下，不同市场的利率水平将趋于一致。
(3)市场交易活动的集中性。在金融市场上，金融工具的交易是通过一些专业机构组织实现的，通常有固定的交易场所和无形的交易平台。
(4)交易主体角色的可变性。在金融市场上，市场交易主体角色并非固定。一般说，企业通常是资金的亏绌方，它往往是资金的需求者;家庭或个人通常是资金的盈余方，它往往是资金的供应者。企业资金也有闲置的时候，这时它的角色就成了资金的供应者，家庭或个人也可能成为资金的需求者。
金融市场的主要功能
3.金融市场的主要功能
(1)微观功能
①集聚功能。金融市场有引导众多分散的小额资金会聚成投入社会再生产资金的集合功能。在这里，金融市场起着资金"蓄水池"的作用。
②财富功能。金融市场上销售的金融工具为投资者提供了储存财富、保有资产和财富增值的途径，使多数人在银行存款外找到了更好的收益风险匹配的投资渠道。
③避险功能。金融市场为市场参与者提供了防范资产风险和收入风险的手段。
④交易功能。借助金融市场的交易组织、交易规则和管理制度，金融工具比较便利地实现交易。金融市场为金融资产的变现提供了便利，流动性是金融市场效率和生命力的体现。
(2)宏观功能
①资源配置功能。金融市场通过将资源从利用效率低的部门转移到利用效率高的部门，使社会经济资源有效地配置在效率最高或效用最大的部门或经济单位，实现稀缺资源的合理配置和有效利用。
②调节功能。包括金融市场的自发调节和政府实施的主动调节。
③反映功能。金融市场常被看作国民经济的"晴雨表"和"气象台"，它是国民经济景气度指标的重要信号系统。
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金融市场的构成要素
4.金融市场的构成要素
(1)市场主体。包括企业、政府及政府机构、金融机构、居民个人。
(2)金融市场的客体。金融市场的客体即金融工具，是金融市场的交易对象。包括货币头寸、票据、债券、股票、外汇和金融衍生品等。
(3)金融市场的中介。在资金融通过程中，中介在资金供给者与资金需求者之间起媒介或桥梁作用。金融中介大体分为两类：交易中介和服务中介。
金融市场的分类
3.1.2 金融市场的分类
1. 按照金融交易是否存在固定场所划分
? 有形市场是指有固定的交易场所、有专门的组织机构和人员、有专门设备、有组织的市场。典型的有形市场是交易所市场。在证券交易所金融市场进行交易，首先应开设账户，然后由投资者委托证券商买卖证券，证券商负责按投资者的要求进行操作。
? 无形市场是在证券交易所外进行金融资产交易的统称。它没有集中固定的交易场所，通过现代化的电信工具和网络实现交易。
2. 按照金融工具发行和流通特征划分
? 金融资产首次出售给公众所形成的交易市场是发行市场，又称一级市场。
? 金融资产发行后在不同投资者之间买卖流通所形成的市场即为二级市场，又称流通市场。
? 第三市场的交易相对于交易所交易来说，具有限制少、成本低的优点。
? 第四市场是大宗交易者利用电脑网络直接进行交易的市场。机构投资者在证券交易中所占的比例越来越大，它们之间的证券买卖数额大，通常避开经纪人直接交易，以降低成本。
3.按照交易标的物划分
金融市场划分为货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场。
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货币市场
3.2 货币市场
1.货币市场的特征
首先，货币市场是一种债务工具的交易市场，相对于以股权交易为对象的资本市场而言，货币市场具有低风险、低收益的特征。
其次，货币市场是短期资金的融通市场，资金融通期限通常在一年以内，表现出高流动性的特征。
最后，相对于居民和中小机构的借款和储蓄的零售市场而言，货币市场交易量很大，在某种意义上可以称为资金批发市场。
2.货币市场的组成
(1)同业拆借市场
(2)商业票据市场
(3)银行承兑汇票市场
(4)回购市场
(5)短期政府债券市场
(6)大额可转让定期存单市场