2020初级银行从业资格《法律法规》第三章讲义：货币市场

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【考点11】货币市场

(一)同业拆借市场

同业拆借市场是银行等金融机构间的短期资金借贷市场，是金融机构进行流动性管理的重要场所，主要满足金融机构日常资金的支付清算和短期融通需要。

同业拆借特点：

(1)期限较短，主要用于金融机构临时性资金需要

(2)无担保，潜在信用风险较高

(3)同业拆借形成的资金价格信号，反映整个金融体系的资金供求状况和流动性状况，在货币政策传导和整个金融市场中起到基础性作用。

(二)回购市场

回购市场是指对回购协议进行交易的短期融资市场。回购协议是指交易的一方将持有的债券卖出，并在未来约定的日期以约定的价格将债券买回的协议。

回购市场特点：

(1)以回购方式进行的债券交易，其实是一种有抵押的贷款，抵押品就是相关的债券。

(2)回购交易双方是以短期融资为目的，其期限通常在一年以内。

(3)债券回购是金融机构之间以债券为抵押的短期资金的融通，风险较低，其标的物一般是信用等级高的政府债券。

(4)由于回购利率较低，对少量资金而言，交易成本高，因此债券回购以大宗交易为主。

(三)票据市场

传统的票据市场指的是在商品交易和资金往来过程中产生的以汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现来实现短期资金融通的市场。

票据是约定由债务人按期无条件支付一定金额，并可以转让流通的债务凭证。

票据主要有三类，即汇票、本票、支票。

票面金额一般为10万元以上，由于期限较短，以30天以下的票据交易为主，所以只有发行市场，少有二级市场。

1、票据市场主要包括票据承兑市场和票据贴现市场。

票据承兑：商业汇票由企业签发，向银行申请办理承兑，银行承诺商业汇票到期日支付汇票金额。商业汇票承兑后，持票企业可以背书转让，也可以向银行申请贴现。

贴现：指商业票据的持票人将其持有的未到期商业票据转让给银行，银行扣除贴息后将余款支付给持票人。银行在需要资金时，可以将贴现收进的未到期票据向其他商业银行转贴现，或向中央银行进行再贴现。

2、现代商业票据与传统商业票据有很大的区别：

(1)现代商业票据与具体的商品交易无关，不需要真实的商品交易为背景；

(2)商业票据面额、期限、利率趋于整齐划一；

(3)商业票据的性质属于本票，发挥融资功能，不再限于支付结算手段。

(四)大额可转让定期存单市场

大额可转让定期存单，简称CDs，是由商业银行发行的、有固定面额和约定期限并可以在市场上转让流通的存款凭证。

1986年，由交通银行首次发行。2015年6月，中国人民银行公布并实施《大额存单管理暂行办法》，明确：大额存单是指银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的，以人民币计价的记账式大额存款凭证，是银行存款类金融产品，属一般性存款。

个人认购大额存单起点金额不低于30万元；

投资机构人认购大额存单起点金额不低于1000万元；

大额存单期限：1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年、5年共9个品种；

固定利率存单采用票面年化收益率的形式计息；浮动利率存单以上海银行间同业拆借率(Shibor)为浮动利率基准利息。

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