2020初级银行从业资格《法律法规》第二章讲义：汇率变动的影响因素

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【考点11】汇率变动的影响因素

在金本位制度下，各国的货币在国际结算和国际汇兑领域中都可以按不同货币各自的含金量加以对比，从而确定货币比价，即铸币平价。

在当今不规定含金量的纸币制度下，货币购买力的对比是两国汇率决定的基础，即购买力平价。

(一)国际收支

国际收支是影响汇率变动的最重要因素。当一国存在较大国际收支逆差时，说明本国外汇收入比外汇支出少，对外汇的需求大于外汇供给，会造成外汇汇率上涨，本币对外贬值；

(二)利率水平

当一国提高利率水平或本国利率高于外国利率时，会引起资本流入，由此对本国货币需求增大，使本币升值，外汇贬值；

(三)通货膨胀因素

一国发生通货膨胀的情况下，该国货币实际购买力下降，其对外币比价同样趋于下跌；

(四)政府干预

政府干预的形式主要是直接在外汇市场上买进或卖出外汇，以改变外汇供求关系，促使汇率发生变化。其影响汇率变动的能力取决于该国金融当局持有的外汇储备的多少。

(五)一国经济水平

如果一国经济实力较强，为本币币值稳定和坚挺提供物质基础，同时会增强外汇市场对该国货币的信心，从而导致本币对外不断升值。

与其他因素相比较，一国经济实力强弱对汇率变化的影响是长期的。

(六)其他因素

一些非经济因素、非市场因素的变化往往也会波及外汇市场。比如一国政局不稳、有关国家领导人更替、战争爆发等都会引起外汇市场行情的波动。另外黄金市场、股票市场、石油市场等其他投资品市场价格发生变化也会引致外汇市场汇率波动。

【总结】导致本币贬值，外币升值的汇率影响因素：

国际收支逆差

利率相对较低

通货膨胀较高

政府买进外汇

经济实力较弱

其他原因：经济增长缓慢、外汇储备短缺、经济结构和贸易结构失衡等。

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