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【考点6】货币政策传导机制
货币政策传导机制：是指中央银行根据货币政策目标，运用货币政策工具，通过金融机构的经营活动和金融市场进行传导，进而影响企业和家庭的生产、投资和消费等行为，最终对总需求和经济运行产生影响的过程。
以扩张性货币政策为例：当货币量增加的时候，会影响什么?
(一)传统的利率渠道
货币供应量的增加会降低利率，借贷成本下降；促使企业增加投资支出和消费者增加对耐用品的消费支出；投资和消费的增加会引起社会总需求增加；总产出增加
(二)信贷渠道
货币政策工具通过调控货币供应量的增加和减少，影响到银行规模和结构的变化，如果货币供应量增加，会使银行体系可贷资金增加，贷款随之增加，企业增加投资支出，产出增加。
(三)资产价格渠道
资产价格渠道是指货币政策的变化引起资产价格的变化，进而对外观经济主体的投资和消费产生影响。
托宾q理论的“托宾效应”
q值是指企业的市场价值与资本的重置成本之比，q值同投资支出存在正相关关系。股票价格上涨，q值增大，企业愿意增加投资，全社会总产出增加
莫迪利安尼的“消费财富效应”
股票价格上涨，公众持有以股票市值计算的个人财富变动，影响其消费
(四)汇率渠道(国际贸易渠道)
汇率渠道也称国际贸易渠道，是指货币政策的变动通过对货币供应量影响汇率，进而对净出口的影响。如果货币量增加，则会影响本国货币贬值，使净出口增加，商品需求增加，最终导致总产出增加。
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