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【摘要】本文为“2016银行业初级资格《个人理财》考点：必要收益率”，由环球网校银行从业资格频道小编整理提供，助广大备考考生参考使用，希望大家认真阅读，多加记忆，将各知识点掌握牢固。小编祝你顺利通过本年度银行从业资格考试。
必要收益率
(1)概念：
必要收益率是投资所要求的最低回报率，也称必要回报率。
是投资者进行投资决策时所接受的最低收益率。
(环球网校小编整理2016银行业初级资格《个人理财》考点：必要收益率)
(2)必要收益率的构成
必要收益率=时间价值+通货膨胀率+风险补偿率
(3)产生必要回报率的原因
①时间补偿。投资者放弃当前消费所要求的补偿，也就是将来的货币总量购买力要大于当前投资货币的总量的实际购买力。(环球网校小编整理2016银行业初级资格《个人理财》考点：必要收益率)
在不存在通胀的条件下，这个增量就是投资的真实收益，即货币的纯时间价值，也叫真实收益率
②通货膨胀的补偿。
③风险补偿。
5.系统性风险和非系统性风险
(1)系统性风险也称宏观风险，是指由于某种全局性的因素而对所有投资项目(产品)都产生作用的风险。具体包括市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险、政策风险等。
(2)非系统性风险也称微观风险，是因个别特殊情况造成的风险，他与整个市场没有关联。具体包括财务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险等。(环球网校小编整理2016银行业初级资格《个人理财》考点：必要收益率)
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(二)市场有效性
1.随机漫步与市场有效性
(1)随机漫步
也叫随机游走，是指股票价格的变动时随机的，是不可预测的。
(2)市场有效性
是指市场价格对市场信息的反映程度。如果市场是有效的，市场价格将反映所有的信息。
(环球网校小编整理2016银行业初级资格《个人理财》考点：必要收益率)
股票价格的变化是对新的信息作出的反映，从而表现为上涨或下跌。由于新信息是不可预测的。
因此，股价的随机变化表明了市场是有效的。
(环球网校小编整理2016银行业初级资格《个人理财》考点：必要收益率)
2.市场有效的三个层次
(1)弱型有效市场(反映历史信息)
市场价格已经反映了全部能从市场交易数据中得到的信息，包括历史股价、交易量等。
结论：如果市场是弱有效的，市场价格的趋势分析(技术分析)是徒劳的，因为过去的市场价格资料都是公开的，随时可以得到。(环球网校小编整理2016银行业初级资格《个人理财》考点：必要收益率)
(2)半强型有效市场(反映所有公开信息)
市场价格充分反映了所有公开的信息，包括公司新公布的财务报表和历史的价格信息。
也就是新公布和过去的信息都反映在市场价格中。
结论：基本面分析不起作用，不能为投资者带来超额利润。
(3)强型有效市场(反映了所有信息，包括内幕信息)
市场价格充分反映了所有信息，包括公开信息和内幕信息。
(环球网校小编整理2016银行业初级资格《个人理财》考点：必要收益率)
(4)三者的关系：
强型有效市场包含半强型有效市场，半强型有效市场包含弱有效市场
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