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宏观经济的正常运行不仅要以产品市场的均衡为条件，也要以货币市场的均衡为前提。货币市场均衡的条件是货币需求等于货币供给。
一.货币
1.货币的四种功能
货币的定义是根据它的功能作出的。在经济生活中，货币主要有四种功能，即货币作为交易媒介的功能、作为财富储藏手段的功能、作为核算单位的功能和作为延期支付手段的功能。在货币的这四种功能中，最主要的功能是作为交易媒介的功能，其他功能都可以被看作是这一功能的延伸。
2.货币的定义
在经济学中，货币是被定义为在银行体系外流通的通货(包括纸币和硬币)以及在商业银行的活期存款(支票帐户存款)，通常用M1来表示。其中，通货是指未被银行持有的纸币和硬币;活期存款是指存入银行和其他金融机构的能够随时提取或开出支票用来购买商品和服务的银行存款，因此也被称为支票存款。通货和活期存款具有两个共同的特点：第一，它们都是被普遍接受的交易工具，因此货币也被称为交易货币(transaction money);第二，它们的收益率都很低或者等于零。除交易货币外，还有一个被称作广义货币(broad money)或资产货币(asset money)的货币。广义货币通常用M2来表示。在M2中，除了包括M1外，还包括准货币(near money)，即银行储蓄帐户上的存款、由证券交易经纪人经营的货币市场共同基金帐户存款、由商业银行经营的货币市场存款帐户中的存款等。准货币的特点是，它们不能在所有的购买行为中充当交易媒介，但却可以在短期内不受损失地转换成现金，同时，与交易货币相比，它们都有一定的或较高的收益率。
二.货币需求和货币需求函数
货币需求也被称为流动偏好，是指人们出于某些动机所持有的货币数量。既然货币没有收益或收益率很低，为什么人们还会存在对货币的需求即存在对货币的偏好呢?这是因为，在经济生活中，人们存在着持有货币的三种动机，即交易动机、谨慎动机和投机动机，与此相联系，也就存在着三种货币需求，即对货币的交易性需求、预防性需求和投机性需求。
货币的交易性需求是指个人和企业出于交易动机即为应付日常的交易活动所持有的货币数量。在经济生活中，人们每隔一段时间才有可能获得收入，但交易支出每天都有可能发生。由于人们的交易支出和收入的获得在时间上存在着不一致，从而也就产生了对货币的交易性需求。不同的消费者，不同的家庭对货币的交易性需求的数量是有差异的，这种差异主要取决于人们收入水平的高低。一般情况下，收入水平越高的人，对货币的交易性需求就越大，反之，收入水平越低，对货币的交易性需求就越小。因此，可以把货币的交易性需求看作是收入的增函数。
货币的预防性需求也被称为谨慎性需求，是指人们出于谨慎动机即为应付经济生活中有可能出现的意外所持有的货币数量。在经济生活中，虽然人们为应付意外所持有的货币数量与人们对意外事件的看法和预期有关，但从全社会来看，货币的预防性需求仍然是收入的增函数，即收入水平越高，货币的预防性需求就越大;反之，收入水平越低，货币的预防性需求就会越小。
货币的投机性需求是指人们出于投机动机，准备在有利的时机买卖有价证券以获得更高收益所持有的货币数量。货币的投机性需求是利率的减函数。一般而言，当利率水平较高时，货币的投机性需求较少;反之，利率水平较低时，货币的投机性需求则越大。由此可见，所谓投机性货币需求，实际上就是人们想利用利率水平和有价证券价格水平的变化进行投机而牟取收益所持有的货币数量。
在经济学中，货币的交易性需求与预防性需求之和用L1来表示，由于它们都是收入 Y的函数，因此记做L1(Y);货币的投机性需求用L2来表示，由于它是利率的函数，故记做L2(i)。如果用L代表货币需求，则有：
L=L1(Y)+L2(i)
根据货币需求与利率、收入的关系，我们可以得出货币需求函数：
L=kY-hi
式中k和h都是常数。其中k是L对Y的敏感系数，即货币需求的收入弹性，表示国民收入变动一个单位所导致的货币需求的变动量;h是L对i的敏感系数，即货币需求的利率弹性，表示利率变动一个百分点所导致的货币需求的变动量。
如果用坐标的纵轴代表利率，横轴代表货币需求，就可以得到一条斜率为负的货币需求曲线。如图4―4所示。
图4-4 货币需求曲线
注意当利率下降到i2时，货币需求曲线变成水平线，即在利率水平极低时，货币需求会趋向无穷大。这被称为流动性陷阱或流动偏好陷阱，也称凯恩斯陷阱。之所以会出现流动性陷阱，是因为当利率水平极低时，人们会认为利率水平不会再下降，从而有价证券的价格不大可能再升高而只会跌落。在此情况下，人们为避免经济损失，会卖出所有的有价证券而持有货币，从而使货币需求趋向无穷大，这时，货币需求曲线就变成一条平行于横轴的水平线，出现流动性陷阱。图4―4中水平的货币需求曲线就是流动性陷阱。
从宏观上看，一个国家的经济陷入流动性陷阱主要有三个特点：
1. 整个宏观经济陷入严重的萧条之中，需求严重不足，居民个人自发性投资和消费大为减少，失业情况严重，单凭市场的调节显得力不从心。
2. 利率已经达到最低水平，名义利率水平大幅度下降，甚至为零或负利率，在极低的利率水平下，投资者对经济前景预期不佳，消费者对未来持悲观态度，这使得利率刺激投资和消费的杠杆作用失效。
3. 货币需求利率弹性趋向无限大。
[例题?单选题]当你去书店买书时，你将货币作为( )使用。
A.交换媒介 B.计量单位
C.价值储藏 D.延期支付手段
答案：A
[例题?多选题] 根据凯恩斯理论，居民和企业持有货币的动机包括( )
A.交易动机 B.储备动机C.预防动机D.投机动机E.以上都是
答案：ACD
解析：人们存在着持有货币的三种动机，即交易动机、谨慎(预防)动机和投机动机。
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