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(四)财政政策和货币政策的综合运用
l.财政政策和货币政策综合运用的必要性
财政政策和货币政策虽然都是政府干预经济运行的需求管理政策，对宏观经济运行具有相同的调节作用，但也应看到，财政政策和货币政策具有不同的作用机制，它们对某些经济变量的作用方向也存在着不一致性。此外，在经济运行的不同阶段，两种政策对经济扩张和经济收缩的作用程度也有所不同。因此，这就产生了综合运用两种政策干预经济的必要性。
首先，财政政策和货币政策对利率的作用具有完全不同的效应。政府如果实行扩张性财政政策，增加政府支出，在其他条件不变的情况下，产品市场和货币市场的均衡机制会迫使均衡利率水平上升;反之，如果政府实行紧缩性财政政策，则会导致利率水平的下降。与财政政策对利率的作用相反，如果政府实行扩张性的货币政策，增加货币供给，在其他条件不变的情况下，会导致均衡利率水平的下降;反之，紧缩性的货币政策则会导致利率的上升。可见，财政政策和货币政策对利率的作用方向是相反的。
其次，财政政策和货币政策对私人部门投资的作用也具有完全不同的效应。
如上所述，扩张性的货币政策会导致利率的下降，而利率的下降会导致私人部门投资的增加，在其他条件不变的情况下，投资的增加会导致国民收入的增加。反之，紧缩性的货币政策会导致利率的上升，而利率的上升会导致私人部门投资的减少，从而引起国民收入的减少。与货币政策不同，扩张性的财政政策虽然会增加总需求，并最终导致国民收入的增加，但由于扩张性财政政策会导致均衡利率上升，而利率的上升又会导致私人部门投资需求的下降，这时，如果其他条件不变，扩张性财政政策所导致的国民收入增加的幅度就会有所降低，从而国民收入增加的数量就会小于政府支出(包括政府购买和转移支付)与政府支出乘数(包括政府购买乘数和转移支付乘数)的乘积，即：
