预约成功
(二)固定股利政策
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含义 |
企业将每年发放的股利固定在一定的水平上，并在一定时期内保持不变。 |
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优缺点 |
优点：
（1）有利于树立公司良好的形象；
（2）有利于投资者安排股利收入和支出；
（3）有利于向市场传递企业正常发展的信息，稳定股票价格。
缺点：
造成股利的支付与盈余脱节，当企业盈余较低时，仍然要支付固定的股利，这可能导致资金短缺，出现财务状况恶化。 |
【例题4?单选题】(2008年)
下列股利分配政策中，容易造成公司的股利支付与其实现的盈余相脱节的是( )。
A.剩余股利政策 B.固定股利支付率政策
c.低正常股利加额外股利政策 D.固定股利政策
【答案】D
【解析】固定股利政策不管企业是否实现盈余或者盈余多少，都发放固定的股利，因此会造成公司的股利支付与其实现的盈余相脱节。
(三)固定股利支付率政策
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含义 |
企业确定一个股利占盈余的比率，即股利支付率，并在一定时期保持不变。 |
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优缺点 |
优点：
发放的股利随着企业经营业绩的好坏而上下波动，体现了“多盈多分，少盈少分，不盈不分”的原则。
缺点：
导致各年股利不稳定，波动较大，不利于稳定股价，容易使股东产生企业发展不稳定的感觉。 |
(四)低正常股利加额外股利政策
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含义 |
企业在一般情况下，每年发放数额较低的股利，当盈余较多时，企业再根据实际盈余向股东发放额外股利的政策。 |
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优点 |
（1）有利于公司灵活掌握资金的调配；
（2）有利于维持股价的稳定，从而增强股东对公司的信心；
（3）有利于吸引那些依靠股利度日的股东，使之每年可以得到比较稳定的股利收入。 |
【例题5?多选题】
采用低正常股利加额外股利政策，通常有利于公司()。
A.灵活掌握资金的调配
B.维持股价稳定
C.吸引那些依靠股利度日的股东
D.保持理想的资金结构
E.降低综合资金成本
【答案】ABC
【解析】采用低正常股利加额外股利政策，有利于公司灵活掌握资金的调配;有利于维持股价的稳定，从而增强股东对公司的信心;有利于吸引那些依靠股利度日的股东，使之每年可以取得比较稳定的股利收入，所以选项ABC正确;选项DE是剩余股利政策的优点。
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