预约成功
(四)现值指数法$lesson$
现值指数=项目投资后各年现金净流量的现值合计÷原始投资现值
评价标准：
现值指数大于或者等于1的方案是可取的;否则不可取。
在现值指数大于1的诸多方案中，现值指数最大的方案为最优方案。
【教材P78例11】
利用例7资料，企业的资金成本为14%，计算现值指数为：
现值指数=19×PVA14%，5÷35=19×3.433÷35=1.86该方案的现值指数大于1，方案可取。
【例题6?多选题】(2008年)
下列各项中，影响固定资产投资项目现值指数高低的有( )。
A.投资项目的预计使用年限 B.投资项目形成固定资产的折旧方法
C.投资项目生产产品的市场销售价格 D.投资人适用的企业所得税税率
E.投资人在投资项目使用年限内每年确定的现金股利分配额
【答案】ABCD
【解析】现值指数是现金流入量现值与现金流出现现值的比率，选项A，会影响现金流量的折现时问，进而影响现金流量的现值;选项B，折旧方法会影响净现值，所以会影响现值指数;选项C会影响现金流人的金额，从而影响现值指数;选项D，所得税税率会影响净利润的计算，会影响现金净流量，进而影响现值指数，所以选项ABCD正确;选项E，计算现金流量时不需要考虑利润的分配额，所以不正确。
【例题7?单选题】(2009年)
甲企业计划投资一条新的生产线，项目一次性总投资500万元，建没期为3年，经营期为l0年，经营期每年可产生现金净流量130万元。若甲企业要求的年投资报酬率为9%，则该投资项目的现值指数是( )。(已知PVA (9%，l3)=7.4869，PVA(9%，l0)=6.4177，PVA(9%，3)=2.5313)
A.0.29 B.0.67 C.1.29 D.1.67
【答案】C
【解析】现值指数=[130×(7.4869-2.5313)]/500=1.29
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