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第三节 债务资金的筹集$lesson$
一、债务资金的特点(了解)
1.所有权属于企业债权人;
2.企业只能在一定时期内使用。
二、筹集债务资金的方式(熟悉)
(一)发行债券――债权性质的有价证券
1.债券的种类
(1)按债券是否记名，可分为记名债券和无记名债券;
(2)按能否转换为公司股票，可分为可转换为股票的公司债券和不可转换为股票的公司债券;
(3)按是否上市流通，可分为上市债券和非上市债券;
(4)按偿还期限的长短，可分为长期债券和短期债券;
(5)按支付利息的形式不同，可分为固定利息债券、浮动利息债券和贴息债券;
(6)按发行的保证条件不同，可分为抵押债券、担保债券和信用债券。
2.债券发行价格
(1)影响债券发行价格的因素
①债券面值：同向
②债券利率：同向
③市场利率：反向
票面利率>发行时的市场利率，溢价发行;
票面利率<发行时的市场利率，折价发行;
票面利率=发行时的市场利率，平价发行.
④债券期限：越接近到期日，债券价格越接近票面值。
(2)计算公式
债券发行价格=债券面值/(1+市场利率)+ [债券年利息/(1+市场利率)t]
发行价格=各期利息的现值+到期本金的现值
折现率：市场利率
