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第 三 节 财务管理价值观念$lesson$
一、资金时间价值
资金时间价值含义：
理解：一定量资金随着时间推移而发生的增值。
概念：投资者在没有投资风险的情况下进行投资而获得的报酬。
【例题1?单选题】
下列哪些指标可以用来表示资金时间价值( )。
A.有投资风险的条件下，投资者因投资而获得的报酬
B.在没有投资风险的情况下进行投资而获得的报酬
C.投资报酬率超过通货膨胀率的差额
D.风险报酬率
【答案】B
【解析】在有投资风险的条件下，投资者因投资而获得的报酬除了包含资金时间价值以外，还包含了有投资风险价值。
(一)资金时间价值的基本计算(终值、现值的计算)
关注:
利息的两种计算方式
单利计息方式：只对本金计算利息(各期的利息是相同的)。
复利计息方式：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息(各期利息不同)。
【提示】考试如果不特指，都按照复利计息方式计算。
1.复利终值和复利现值
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项目 |
基本公式 |
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终值F |
F=P ×（1+r）n 其中（1+r）n称为复利终值系数，记为FV r，n |
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现值P |
P=F/（1+r）n 其中1/（1+r）n称为复利现值系数，记为PVr，n |
①终值的计算
【教材例2】
某工厂年初把暂时闲置的资金20万元存入银行，年利率5%;则两年底的复利终值：
F=P(1+r)2=20×(1+5%)2=22.05(万元);
三年底的复利终值是：F=P(1+r)3=20×(1+5%)3=23.15(万元)
②现值的计算
【教材例4】
某企业想要在十年底得到一笔50000元的款项，年利率10%，按复利计算，则现在需要在银行存入的款项金额为：
结论:
(1)复利的终值和现值互为逆运算。
(2)复利的终值系数 和复利的现值系数
互为倒数。
【例题2?单选题】
某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次.已知(F/P，6%，5)=1.3382，(F/P，6%，10)= 1.7908，(F/P，12%，5)=1.7623，(F/P，12%，10)=3.1058，则第5年末的本利和为( )元。
A. 13382 B. 17623
C. 17908 D. 31058
【答案】C
【解析】第5年末的本利和=10000×(F/P,6%,10)=17908(元)。
