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二、财务比率综合评价法
【例题13】
(2006年)某公司当年实现净利润为100万元，将净利润调节为经营现金净流量的调整项目分别为：计提固定资产减值准备10万元，计提固定资产折旧20万元，处置固定资产发生的净收益3万元，待摊费用、存货、经营性应收项目和经营性应付项目年末比年初分别增加5万元、10万元、8万元和6万元。该公司当年盈余现金保障倍数为()。
A.0.90
B.1.08
C.1.10
D.1.62
【答案】C
【解析】经营现金净流量=100+10+20-3-(5+10+8)+6=110万元，盈余现金保障倍数=110/100=1.1
将净利润调节为经营现金净流量时，主要需要调整四大类项目：(1)实际没有支付现金的费用;(2)实际没有收到现金的收益;(3)不属于经营活动的损益;(4)经营性应收应付项目的增减变动;其基本原理是：
经营活动产生的现金流量=净利润+不影响经营活动现金流量但减少净利润的项目-不影响经营活动现金流量但增加净利润的项目+与净利润无关但增加经营活动现金流量的项目-与净利润无关但减少经营活动现金流量的项目
【例题14】
(2008年)某公司当年实现净利润为100万元，将净利润调节为经营活动现金流量的调整项目分别为：计提固定资产减值准备10万元，计提固定资产折旧20万元，处置固定资产发生净收益3万元，确认交易性金融资产公允价值变动收益5万元，存货、经营性应收项目和经营性应付项目年末比年初分别增加10万元、8万元和6万元。则该公司当年的盈余现金保障倍数为( )。
A.0.90 B.0.98 C.1.10 D.1.62
【答案】C
【解析】经营活动现金流量=100+10+20—3—5—10—8+6：110(万元)
盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润=110/100=1.10
【点评】本题考核的是第2章中“盈余现金保障倍数”的计算。
【例题15】
(2007年)企业在生产经营活动中，开展负债经营并获得财务杠杆利益的前提条件是()。
A. 资产息税前利润率大于债务资本成本率
B. 资产净利润率大于债务资本成本率
C. 债务资金的利息支出小于普通股的股利支出
D. 债务资金比重大于所有者权益资金比重
【答案】B
【解析】在企业资产净利润率高于负债资本成本率的条件下，企业负债经营会因代价较小使所有者的收益增加。因此，所有者总希望利用负债经营得到财务杠杆利益。所以选项B正确。
【例题16】
(2007年)按《企业效绩评价操作细则(修订)》的规定，下列指标中，可用于评价企业财务效益状况的有()。
A.销售增长率
B.主营业务利润率
C.总资产报酬率
D.盈余现金保障倍数
A. 存货周转率
【答案】BCD
【解析】评价企业财务效益状况的基本指标有净资产收益率和总资产报酬率，修正指标有资本保值率、主营业务利润率、盈余现金保障倍数和成本费用利润率，所以，选项BCD正确;销售增长率是评价企业发展能力状况的基本指标，所以，选项A不正确;存货周转率是评价企业资产营运状况的修正指标，所以，E不正确。