（一）资料：某公可目前长期资本总额为 3 000 万元，其中普通股 2000 万元（1 000 万股，每股发行价 2元；长期借款 1000 万元。借款年利率为 5%。现因开发新项目需要，拟筹资 2000 万元，有两个方案可供选择：甲方案：增发股票筹资，按每股 5 元的价格增发普通股 400 万股。公司一直采用稳定增长的股利政策，最近一期发放股利为 0.5 元/股，股利增长率为 4%。乙方案:发行债券筹资，按面值发行一年期公司债券 2000 万元，票面年利率 5.5%。该公司适用的企业所得税税率为 25%，筹资费用忽略不计。（二）要求：根据上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案（2022）
普通股股东的权利主要包括（ ）
表决权
优先认股权
股份转让权
剩余资产分配权
以上均属于普通股股东的权利。ABCD 均正确。
发行债券筹资的优点包括（ ）
有利于保障股东对公司的控制权
筹资成本较低
有利于现金流量安排
能为股东带来财务杠杆效应
C 选项不属于发行债券筹资的优点，本题应选择 ABD。
该公司采用不同筹资方案的每股收益无差别点的息税前利润为（ ）
175 万元
210 万元
385 万元
435 万元
【EBIT—1000×5%】（1—25%）/（1000+400）=【EBIT—1000×5%—2000×5.5%】（1—25%）/1000，解出 EBIT=435，选择选项 D。
甲方案的资本成本为（ ）
1.4%
10%
14%
14.4%
根据题意应采用固定股利增长模型，K=D1/P0+g=【0.5×（1+4%）/5】+4%=14.4%，应选择选项D。
乙方案的资本成本为（ ）
1.375%
4.125%
5.25%
5.5%
5.5%×（1—25%）=4.125%，应选择选项 B。