根据阿尔法策略示意图,回答以下三题。
运用阿尔法策略时,往往考虑的因素是( )。
系统性风险
运用股指期货等金融衍生工具的卖空和杠杆特征
非系统性风险
预期股票组合能跑赢大盘
使用衍生工具的阿尔法策略是指通过卖空期货、期权等衍生品,投资者可以将投资组合的市场收益和超额收益分离出来,在获取超额收益的同时规避系统风险。
以下关于阿尔法策略说法正确的是( )。
可将股票组合的β值调整为0
可以用股指期货对冲市场非系统性风险
可以用股指期货对冲市场系统性风险
通过做多股票和做空股指期货分别赚取市场收益和股票超额收益
阿尔法策略的实现原理:首先是寻找一个具有高额、稳定积极收益的投资组合,然后通过卖出相对应的股指期货合约对冲该投资组合的市场风险(系统性风险),使组合的值在投资违程中一直保持为零,从而获得与市场相关性较低的积极风险收益Alpha。
在构建股票组合的同时,通过( )相应的股指期货,可将投资组合中的市场收益和超额收益分离出来。
买入
卖出
先买后卖
买期保值
通过卖空期货、期权等衍生品,投资者可以将投资组合的市场救益和超额收益分离出来,在获取超额收益的同时规避系统风险。