多选题
第三节 期权定价

某投资者持有10个Delta=0.6的看涨期权和8个Delta=-0.5的看跌期权,若要实现Delta中性以规避价格变动风险,应进行的操作为( )。

A

卖出4个Delta=-0.5的看跌期权    

B

买入4个Delta=-0.5的看跌期权

C

卖空两份标的资产                

D

卖出4个Delta=0.5的看涨期权

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答案
正确答案:B,C
解析

题中,组合的Delta= 10×0.6+8×(-0.5=2;因此,资产下跌将导致组合价值下跌,要实现Delta中性,其解决方案包括:①再购入4个单位Delta=-0.5标的相同;的看跌期权;②卖空2个单位标的资产。


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