假设某橡胶期货合约60天后到期交割，目前橡胶现货价格为11500元／...-环球网校

单选题

第一节远期与期货定价

假设某橡胶期货合约60天后到期交割，目前橡胶现货价格为11500元／吨，无风险利率为6%，储存成本为3010，便利收益为1%，根据持有成本理论，该期货合约理论价格为( )元／吨。参考公式：Ft=St×e(r+u-z)(T-t)

12420

11690

12310

11653

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答案

正确答案:D

解析

商品往往存在储存成本和便利收益。设储存成本率为u（按连续复利），便利收益率为z（按连续复利）。商品期货的定价公式为：F_t=S_t×e^(r+u-z)(T-t^）。其中，S_t为现货价格，r表示无风险利率，T表示期货合约到期日，t表示建仓日期。则该期货合约的理论价格为：F_t=S_t×e^(r+u-z)(T-t^）=11500×e^{(6% +3% -l%)*1}^／6≈11653（元）。