期货从业基础知识之期权价格习题三

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　　期货从业基础知识之期权价格习题汇总

　　判断题(判断以下各小题的对错，正确的用A表示，错误的用B表示)

　　1.当一种期权处于极度实值或极度虚值时，其时间价值都将趋向于零。(　　)[2010年5月真题]

　　【解析】时间价值是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分，即权利金中超出内涵价值的部分，又称外涵价值。当一种期权处于极度实值或极度虚值时，其时间价值都将趋向于零;而当一种期权正好处于平值期权时，其时间价值却达到最大。

　　2.当看跌期权的价格高于当时的标的物价格时，该期权为实值期权。(　　)[2009年11月真题]

　　【解析】对于看跌期权而言，当执行价格低于当时的标的物价格时，该期权为虚值期权;当执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为实值期权。期权的价格是指权利金，期权的实值、虚值状态与权利金(期权的价格)无关，只与标的物价格和期权执行价格有关。

　　3.期货期权内涵价值是指立即履行期权合约时可获得的总利润，它是由期货期权合约的执行价格与相关的期货合约的市场价格的关系所决定的。(　　)

　　4.无论是看涨期货期权还是看跌期货期权，平值期权均指期货价格等于期权执行价格的期权。(　　)

　　5.对于看跌期货期权而言，如果执行价格低于目前的市场价格;对于看涨期权而言，如果执行价格高于目前的市场价格，则该期权的内涵价值为负数。(　　)

　　【解析】对于期货的看跌期权而言，如果执行价格低于目前的市场价格;对于看涨期权而言，如果执行价格高于目前的市场价格，则该期权的内涵价值为零。期权的内涵价值不可能为负数，因为如果执行期权只会带来损失，则投资者会放弃这一权利。

　　6.随着期权临近到期日，如果其他条件不变，该期权的时间价值就会逐渐增大。(　　)

　　【解析】随着期权临近到期日，如果其他条件不变，该期权的时间价值就会逐渐减小。

　　7.对看涨期权来说，期权合约标的物的市场价格等于或大于期权的执行价格时，内涵价值为零。(　　)

　　【解析】对看涨期权来说，期权合约标的物的市场价格等于或大于期权的执行价格时，内涵价值为零或正值。

　　8.就看跌期权而言，期权合约标的物的市场价格高于期权的执行价格越多，内涵价值越大。(　　)

　　【解析】就看跌期权而言，期权合约标的物的市场价格低于期权的执行价格越多，内涵价值越大。

　　9.当看跌期权的执行价格远远低于当时的标的物价格时，该期权为极度实值期权。(　　)

　　【解析】当看跌期权的执行价格远远低于当时的标的物价格时，该期权为极度虚值期权。

　　10.―般来说，执行价格与市场价格的差额越大，则时间价值就越小。(　　)

　　11.当一种期权处于极度虚值时，投资者不愿意为买入这种期权而支付任何权利金。(　　)

　　12.在保证其他条件不变的情况下，如果期货价格的波动率越高，那么期货期权的价格就越高。(　　)

　　参考答案：1A 2B 3A 4A 5B 6B 7B 8B 9B 10A 11A 12A

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