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2013期货从业考试基础知识考前预测试题一答案(综合题)

|0·2013-11-05 10:29:43浏览0 收藏0
摘要 2013期货从业考试基础知识考前预测试题一答案(综合题)

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  四、综合题

  141.B【解析】D表示一定时期内某种产品的需求,P 表示该产品的价格,T表示消费者的偏好,I表示消 费者的收入水平,Pr表示相关产品的价格,Pe表示 消费者的预期。

  142.BCE【解析】牛牛市套利对于可储存的商品并且是 在相同的作物年度最有效;小麦、大豆、糖、铜等可 存储的商品的期货合约适用于牛市套利;活牛、生 猪等不可存储的商品的期货合约不适用于牛市套 利。当近期合约的价格已经相当低时,以至于它不 可能进一步偏离远期合约时,进行熊市套利时很难 获利的。

  143.B【解析】购买l张期货合约需要的保证金为:1. 5609×62500×10%=9755.625美元。

  144.BDE【解析】合约月份是6个连续的季度月;最后 交易日为交割Et起第2个营业日的上午9:16;交割 地点为结算所指定的各国货币发行国银行。

  145.B【解析】假设4月2号玉米期货合约的收盘价为 P,则

  146.D【解析】卖出套期保值,基差走强的时候有盈 利,基差走弱时亏损,基差不变,实现完全套期保 值;基差情况:现在 (13400-14200)=-80,2个月 后(12600-12700)=-100,基差走弱,不能完全实 现套期保值,有亏损。亏损=500×(100-80)= 10000元。

  147.C【解析】F(2月1日,5月30 日)=1600 ×[1+ (6%-1.5%)×4÷12=1624; 股票买卖双边手续费及市场冲击成本为 1600 X (0.6%+0.6%)=19.2; 期货合约买卖双边手续费及市场冲击成本为0.6 个指数点; 借贷利率差成本为点 1600×0.5%×4÷12= 2.67点; 三项合计,TC=19.2+0.6+2.67=22.47; 无套利区间为 [1601.53,1646.47]。

  148.BC【解析】当GBD/USD期货合约的价格为1. 5616时,低于执行价格,买方不会行使期权。该交 易者可选择对冲平仓的方式了结期权。 平仓收益=(卖价一买价)×手数×合约单位= (0.0106-0.0006)×10×62500=6250(美元)。该 交易者也可以选择持有合约至到期,如果买方一直 没有行权机会,则该交易者可获得全部权利金收 入,权利金收益=0.0106× 10×62500=6625(美 元),权利金收益高于平仓收益,但交易者可能会承 担GBD/USD上升的风险。

  149.B【解析】假设7月30日的ll月份铜合约价格为 a,则 9月份合约盈亏情况为:l9540-197520=20元/吨; 10月份合约盈亏情况为:l9570-a; 总盈亏为:5×20+5×(19570-a)=- 100, 解得a=19610。

  150.B【解析】基差维持不变,实现完全保护。一个月 后,是期货比现货多60元;那么一个月前,也应是 期货比现货多60元,也就是2030-60=1970元。

  151.A【解析】如果卖方在买方行权前将期权合约对 冲平仓,平仓收益=(86-68)×10×250=45000 (美元)。

  152.D【解析】买方必须付出110.5×1.523×1000= 168291.5美元。

  153.A【解析】5月份合约盈亏情况:2840-2810=30 元/吨,获利30元/吨。 7月份合约盈亏情况:2875-2890=-15元/吨,亏 损15元/吨。 套利结果:

  10×30―10×15=150元,获利l50元。

  154.A【解析】成交价:l000000×(1一(100%一 94.12%)÷4)=985300美元。

  155.D【解析】持仓盈亏是他当日开仓收盘前没有平 仓的那一部分,就是另外20手。收盘前没有平仓 的合约根据当日结算价去计算盈亏,当日结算价是 4150,比当初开仓价格高了40所以得出公式(415( -4100)×20×10=10000这10000元是浮动盈亏. 因为明天开盘有可能会继续盈利也有可能会减少 盈利甚至亏损。

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