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一、套期保值概述
(一)套期保值的定义 :略,本质上是一种转移风险的方式。
目的:回避价格波动风险。
(二)套期保值的实现条件:
(1)期货数量上与现货大体相当。 两个词汇:套期保值比率(Hedge Ratio)、交叉套期保值(Cross Hedging)。
(2)期货头寸应与现货头寸相反,或作为现货市场未来要进行的交易的替代物。
(3)时间段对应。
(三)套期保值者:
特点:
(1)生产、经营或投资有较大价格风险。
(2)避险意识强。
(3)投资规模大。
(4)头寸方向稳定时间长。
(四)套期保值的种类 :
卖出(空头)套期保值&买入(多投)套期保值
二、套期保值的应用
(一)卖出套期保值的应用 (都是担心价格下跌)
1.适用情形 :
(1)持有现货。
(2)已经按固定价格买入未来交收的现货。
(3)预计在未来销售某种现货。
(二)买入套期保值的应用 (都是担心价格上涨)
适用情形
(1)预计未来要购买现货。
(2)已按固定价格卖出现货,未来交收。
(3)按固定价格卖出其产成品或副产品,但还未生产。
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