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期货从业资格考试(基础知识)备考:套期保值

|0·2013-07-24 13:32:28浏览0 收藏0
摘要 期货从业资格考试(基础知识)备考:套期保值

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  一、套期保值概述

  (一)套期保值的定义 :略,本质上是一种转移风险的方式。

  目的:回避价格波动风险。

  (二)套期保值的实现条件:

  (1)期货数量上与现货大体相当。 两个词汇:套期保值比率(Hedge Ratio)、交叉套期保值(Cross Hedging)。

  (2)期货头寸应与现货头寸相反,或作为现货市场未来要进行的交易的替代物。

  (3)时间段对应。

  (三)套期保值者:

  特点:

  (1)生产、经营或投资有较大价格风险。

  (2)避险意识强。

  (3)投资规模大。

  (4)头寸方向稳定时间长。

  (四)套期保值的种类 :

  卖出(空头)套期保值&买入(多投)套期保值

  二、套期保值的应用

  (一)卖出套期保值的应用 (都是担心价格下跌)

  1.适用情形 :

  (1)持有现货。

  (2)已经按固定价格买入未来交收的现货。

  (3)预计在未来销售某种现货。

  (二)买入套期保值的应用 (都是担心价格上涨)

  适用情形

  (1)预计未来要购买现货。

  (2)已按固定价格卖出现货,未来交收。

  (3)按固定价格卖出其产成品或副产品,但还未生产。

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