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《基础知识》第四章第二节：套期保值的应用
一、卖出套期保值的应用：
1.适用情形
(1)持有某种商品或资产(此时持有现货多头头寸)，担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产市场价值下降，或者其销售收益下降。
(2)已经按固定价格买入未来交收的商品或资产(此时持有现货多头头寸)，担心市场价格下跌，使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降。
(3)预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降。
2.案例
农场打算未来卖出玉米，担心销售价格下跌，故进行套期保值。卖出套期保值如表4―2、表4―3所示。
无论价格如何变动，卖出套期保值者均可以实现两个市场的风险对冲，锁定了销售价格。
二、买入套期保值的应用：
1.适用情形
(1)预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高。
(2)目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该商品或资产卖出(此时处于现货空头头寸)，担心市场价格上涨，影响其销售收益或者采购成本。
(3)按固定价格销售某商品的产成品及其副产品。但尚未购买该商品进行生产(此时处于现货空头头寸)，担心市场价格上涨，购入成本提高。
2.案例
铝型材厂的主器原料是铝锭，该厂计划5月份使用600吨铝锭。现在购人要承担仓储费和资金占用成本，而5月份购买可能面临价格上涨风险。于是该厂决定进行铝的买入套期保值，如表4―4、表4―5所示。
无论价格如何变动，买人套期保值者均可以实现两个市场的风险对冲，锁定了成本。
二、买入套期保值的应用：
1.适用情形
(1)预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高。
(2)目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该商品或资产卖出(此时处于现货空头头寸)，担心市场价格上涨，影响其销售收益或者采购成本。
(3)按固定价格销售某商品的产成品及其副产品。但尚未购买该商品进行生产(此时处于现货空头头寸)，担心市场价格上涨，购入成本提高。
2.案例
铝型材厂的主器原料是铝锭，该厂计划5月份使用600吨铝锭。现在购人要承担仓储费和资金占用成本，而5月份购买可能面临价格上涨风险。于是该厂决定进行铝的买入套期保值，如表4―4、表4―5所示。
无论价格如何变动，买人套期保值者均可以实现两个市场的风险对冲，锁定了成本。