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期货行业动态:国债期货三方面推动行业发展

|0·2013-01-15 08:58:47浏览0 收藏0
摘要 国债期货利于改善投资者机构,完善期货品种资产类别,利于提升期货公司业务规模和盈利能力,国债期货的推出,对期货行业的推动作用毋庸置疑。

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  国债期货利于改善投资者机构,完善期货品种资产类别,利于提升期货公司业务规模和盈利能力,国债期货的推出,对期货行业的推动作用毋庸置疑。

  提升期货公司盈利水平

  首先,有利于改善期货行业的投资者结构,减少市场无序波动。过去很长一段时间,我们期货市场上以中小投资者为主,价格波动有时候并未完全反应实体经济以及产业基本面。2010年股指期货推出后,以券商、基金为主的机构投资者逐步运用股指期货进行避险和套利,期货市场投资者的层次明显提高。国债期货推出后,金融市场最大的参与者――银行将进入市场,同时国债现货的另一个大型机构投资者――保险公司也将进入市场,市场参与者的层次将明显提高。通常来说,大型机构投资者大都是风险厌恶型,其稳健的风格有助于减少市场无序波动。

  其次,有利于完善期货品种资产类别,促进期货行业的产品创新。我国股票市场、大宗商品市场都已经有了相应的期货品种。国债期货推出,有利于完善大类资产期货的品种结构,促进金融产品创新。现在中小投资者的素质在全面提升,对收益的稳定性要求也在提高,保本保息型理财产品将成为主流。期货公司完全可以利用国债期货创造出更多的保本型理财产品,支撑资产管理业务、风险管理子公司的业务发展。

  最后,有利于提升期货公司的业务规模及盈利能力。国债现货市场规模很大,截之目前,我国可流通的国债余额在7万亿元左右,占GDP的14%;现货交易也十分活跃,2012年交易总额50万亿左右,大致与GDP相当。如果国债期货推出后,银行、保险公司主要通过在期货公司的平台进行交易,那么对期货公司业务规模和盈利能力提升具有十分重要的战略意义。

  资管业务最值得期待

  就业务创新而言,资产管理业务是安信期货真正值得期待的业务。追本溯源,期货公司本质上是一个金融中介机构,中介机构存在的理由对整个社会来说是降低交易成本,但对客户来说是提供一种资产保值增值的机会。期货公司的价值正在由过去的通道业务向增值服务业务转型,这个方向很明显,境外期货代理业务本质上是一种经纪业务,投资咨询业务开展也许能促进期货公司服务质量提升,本质上却是传统经纪业务的一种延伸,囿于国内期货行业之现状,考虑投入产出比,很难成为期货公司真正的利润增长点。而资产管理业务是非常值得期待的一项创新业务。资产管理业务做得好与坏是一家期货公司整体实力的体现,涉及到宏观经济、产业链研究、交易策略开发、IT支持、营销、客户服务等多个方面,此项业务开展无限拓宽了期货公司业务发展的深度与广度。

  安信期货在战略上高度重视资产管理业务,从去年8月份开展,就成立了资产管理业务领导小组,产品设计小组已经进入了备战状态,我们有信心在资产管理业务方面打造良好的品牌,为客户真正直接创造价值。

  营销人才是竞争焦点

  传统期货公司仅在经纪通道业务方面展开竞争,核心竞争优势表现在营销能力方面,人才需求的焦点或者说竞争的主战场是营销人才。投资咨询、资产管理等创新业务启动后,期货公司服务内容发生质的提升,人才竞争呈现全方位、立体化格局。传统期货公司具备营销、管理、客服、IT运维、研究、咨询等岗位就能立足,新型期货公司远远不够,除上述基本岗位外,若要取得竞争制高点,必须在宏观经济、固定收益、金融工程、IT开发、交易策略设计、期货交易等高端专业岗位占得先机。这些高端专业岗位的竞争,期货公司面对的不仅是期货同业,更要面对保险、基金、信托甚至银行等金融大鳄的冲击。

  在期货行业相对弱小,先天不足的不利情况下,如何解决高端专业岗位人才的引进、培养问题,成为每家期货公司人才发展的核心课题。人才引进方面,期货公司视角要开阔一些,跨行业、跨区域引入高端专业岗位领军人才可能形成立竿见影的效果。期货公司应建立完善的投资平台如多样化的交易软件平台、丰富的投资产品线和一定规模的资产管理体量,增加对高端投资人才的吸引力。另外,国内期货市场发展20多年,不少客户已经形成成熟的交易经验和稳定的盈利模式,期货公司完全可以从中发现投资人才。

  更为重要的是,从长期发展考虑,期货公司必须立足自身,培养高端专业岗位人才。必须制订实施人才储备培养规划,为潜在人才提供培训机会和实战平台,不断积累经验,成为领军人才。未来还可以借鉴国内基金行业的经验,建立投研一体化的组织架构,交易部门与研究部门业务交叉,相互交流,保持互动,在业务开展过程中实现队伍的培养,形成资管业务的人才梯队建设。(注:作者现为安信期货总经理,EMBA毕业,在资本市场有近20年从业经验,先后在大型证券公司担任过不同的中层管理职位,有丰富的管理经验,对资本市场有深入的理解。)

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