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2012期货从业<基础知识>第十二章考点详解(5)
十二、期货基金的风险控制：
收益率=无风险利率+风险补偿
贝塔系数=某种投资工具的预期收益-该收益中的非风险部分
整个市场的预期收益-该收益中的非风险部分
B大于1风险高，B=等于1，风险相当，B 小于1，风险低。
风险控制的原则及目标是：回避，减小，留置，共担，转移
十三、风险的管理办法
1、现金管理――入市资金量控制：!用于保证金的比率(10%-30%，最大不能超过50%);!投资单个市场的资产比率控制;!保证金资产形式做出限制，虚盈合约不能做保证金，卖出期权权利金不能用做保证金。
用于保证金外的其余资产主要发挥作用是：作为保证金的准备金，随时准备弥补保证金的不足;作为后续投资的准备金;以银行存款或国债的形式预留一部分。
2、风险管理：重点在于将风险控制在合理的范围之内。
(总风险)2=(系统性风险)2+(非系统性风险)2
系统(全市)性风险――运用指数期货来控制和回避
非系统性风险――通过投资组合的分散化和多个CTA来控制回避。
3、三大风险控制技术：
分散化：投资工具(市场)分散化，尽可能在相关度较低的市场和品种间交易组合;投资管理人(系统)分散化
期货+期权。
保护性止损：以低于支撑价的价格为止损上限，以高于阻力位的价格为止损下限。当市场价格朝事先所预测的方向变化时，产生利润而有利于投资者，这时CTA应该将止损向有利于投资者的方向推进。
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