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期货从业考试 基础知识 讲义:期货期权价格

|0·2012-04-26 09:50:21浏览0 收藏0

  一、期权价格的构成

  (一)内含价格

  立即履行合约所能够获得的收益。

  分为实值期权、虚值期权和两平期权

  实值期权

  (1) 当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时,该期权为实值期权。

  (2) 当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时,该期权为实值期权。

  虚值期权

  (1) 当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时,该期权为虚值期权。

  (2) 当看跌期权的执行价格低于当时的标的物价格时,该期权为虚值期权。

  两平期权

  执行价格等于当时期货合约价格是两平期权

  (二)时间价值

  权利金超过内涵价值的部分是时间价值

  剩余有效期越长,时间价值越大。到期以后时间价值为零。

  二、影响期权价格的主要因素

  (一)标的物的价格

  (二)执行价格

  (三)标的物价格波动率

  (四)剩余有效期

  (五)无风险利率

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