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期货从业资格考试 基础知识考点:期权与期权合约

|0·2012-04-26 09:49:32浏览0 收藏0

  一、期权概念

  期权是一种选择权。是一种能在未来某特定时间按某一指定的价格买进或卖出某一特定商品或合约的权利。这种权利是买进者拥有的一种权利,并非一种义务。

  特点:

  1. 买方获得权利必须支付费用

  2. 权利是未来的

  3. 买方买卖的标的物是特定的

  4. 买卖的价格是事先规定的

  5. 买方获得只是权利,不包括义务

  6. 买方支付权利费,承担的风险是有限的,获得潜在收益是无限的

  期权买方既可以是买入标的物,也可以使卖出

  二、期权的类型

  1.按照标的物不同分为:现货期权和期货期权

  2.按照权利内容不同分为:看涨期权和看跌期权?

  看涨期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后,即拥有在期权合约的有效期内,按执行价格向期权卖方买入一定数量的标的物,但不负有必须买进的义务。

  看跌期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后,即拥有在期权合约的有效期内,按执行价格向期权卖方卖出一定数量的标的物,但不负有必须卖出的义务。

  3.按照行权日期分为: 美式期权与欧式期权

  欧式期权

  期权合约的买方在合约到期日才能按执行价格决定其是否执行权利的一种期权。

  美式期权

  指期权合约的买方在期权合约的有效期内的任何一个交易日均可按执行价格决定是否执行权利的期权。

  三、期货期权合约

  (一)合约的主要内容

  掌握期权合约三要素:1.权利金2.执行价格。3.合约到期日

  (二)期货期权与期货的异同

  掌握期货交易与期权交易的不同

  1. 合约标的物不同:期货是实物,期权是期货合约

  2. 双方权利义务不同:期货的权利义务是对称的,期权;不对称

  3. 保证金规定不同:期权一方交纳保证金,期货是双方

  4. 市场风险不同:期货双方的盈亏都是无限的,期权买方盈利无限,损失有限,卖方则相反.获利机会不同:期权的获利机会更大

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