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2012年期货《基础知识》第十一章考点详解(四)

|0·2012-03-31 09:34:51浏览0 收藏0

  九、期权保证金的结算:$lesson$

  由于买方最大风险是成交时的权利金,因此对买方没有每日结算风险,但卖方的风险与期货一样依然存在,因此交易所要对卖方进行每日计结算保证金。

  传统期权保证金(Comex),每一张卖空期权保证金为下列两者较大者:

  (一)、权利金+期货合约的保证金―虚值期权价值的一半;

  (二)、权利金+期货合约保证金的一半转自环 球 网 校edu24ol.com

  分几种情况:1、卖方持仓保证金结算

  2、卖方当日开仓当日平仓结算(差价)

  3、卖方历史持仓平仓结算(差价)

  4、买方权利金结算(成交价划出)

  5、履约结算

  6、权利放弃时的结算(虚值、平值期权以及提出不执行的实值期权自动失效,消失。买方不用结算,卖方退回保证金。)

  7、实值期权自动结算。到期闭市日,所有没有提出执行的实值期权,将由结算部门自动结算,如果是部位转换,则不自动结算;如果不是部位转换而是现金结算,扣除各种费用后,只要有一个变动价位就自动结算。

  十、期权交易与期货交易的区别:转自环 球 网 校edu24ol.com

  1、买卖双方权利义务不同(不对等)

  2、交易内容不同(期货是标的物,期权是一种买卖权)

  3、交割价格不同(期权是执行价格)

  4、交割方式不同转自环 球 网 校edu24ol.com

  5、保证金规定不同

  6、价格风险不同(期货多空对等,期权不对称)

  7、获利机会不同

  8、合约种类数量不同(期货一般为1个月最多一种,期权扩大了10倍)

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