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2012年期货《基础知识》第七章资料详解(三)

|0·2012-03-12 09:26:19浏览1 收藏0

  第二节 期货套利概述$lesson$

  一、套利概念和分类

  套利也就价差交易。套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化,在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易,以期价差发生有利变化而获利的交易行为。

  一般操作为:在买入或卖出某种期货合约的同时,卖出或买入相关的另一种合约,并在某个时间同时将两种合约平仓。

  期现套利――期价与现价的价差转自环 球 网 校edu24ol.com

  价差交易、套期图利(跨期、跨商品和跨市)――不同合约之间的价差

  二、套利与期货投机的区别

  1. 期货投机只是利用单一期货合约的上下波动赚取利润,而套利是从不同的两个期货合约彼此之间的相对价格差异套取利润。

  2. 期货投机在一段时间内只作买或卖,而套利则是在同一时间买入并卖出期货合约,同时扮演多头和空头的双重角色。

  3. 套利赚取的是价差变动的收益,价差变化小,风险小。期货投机风险较大。

  4. 套利成本低于期货投机交易。

  三、套利的作用转自环 球 网 校edu24ol.com

  套利行为的存在对期货市场的正常运行起到了非常重要的作用,它有助于使扭曲的期货市场价格重新恢复到正常水平。

  (1) 套利行为有助于期价和现价、不同期货合约价格之间的合理价差关系的形成。价格发现功能的有效发挥。

  (2) 套利行为有助于市场流动性的提高

  第三节 期现套利转自环 球 网 校edu24ol.com

  期现套利是指利用期货市场与现货市场之间出现不合理价差,通过在两个市场进行反向交易,待价差趋于合理而获利的交易。

  低买高卖

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