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96. 套利交易与投机交易的区别在于( )。$lesson$
A.套利交易关注的是不同合约或不同市场之间的相对价格关系，而投机交易关注单个合约的绝对价格变化
B.套利交易流动性较差，而投机交易流动性好
C.套利交易在同一时间不同合约或不同市场之间进行相反方向的交易，投机交易只做买或卖的交易
D.套利交易不活跃，而投机交易很活跃
参考答案：AC
解题思路：套利交易和投机交易都能提高市场的流动性。
97. 反向市场熊市套利的市场特征有( )。
A.供给过旺，需求不足
B.近期合约价格高于远期合约价格
C.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约
D.近期月份合约价格下降幅度小于远期月份合约
参考答案：AB
解题思路：反向市场熊市套利时，近期月份合约价格下降幅度大于远期月份合约。
98. 下列属于跨商品套利的交易有( )。
A.小麦与玉米之间的套利
B.3月份与5月份大豆期货合约之间的套利
C.大豆与豆粕之间的套利
D.堪萨斯市交易所和芝加哥期货交易所之间的小麦期货合约之间的套利
参考答案：AC
解题思路：B项属于跨期套利，D项属于跨市场套利。
99. 以下对蝶式套利原理和主要特征的描述正确的有( )。
A.实质上是同种商品跨交割月份的套利活动
B.由两个方向相反的跨期套利组成
C.蝶式套利必须同时下达三个买空/卖空/买空的指令
D.风险和利润都很大
参考答案：ABC
解题思路：蝶式套利与普通的跨期套利相比，风险和利润都比较小。
100. 套利交易在期货市场起着独特的作用，其包括( )。
A.为交易者提供风险对冲的机会
B.增加市场流动性
C.有助于价格恢复到正常水平
D.有助于投机者平均收益的提高
参考答案：ABC
解题思路：正是由于套利者的参与，使得市场流动性更强，商品期货价格趋于一致，从而缩小了投机者的获利空间，使得投机者平均收益降低。因此，D项不正确。
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