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第二节 基差
一、基差概念
基差是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差。基差=现货价格—期货价格
二、正向市场和反向市场
基差为负——正向市场，期价高于现价。与持仓费大小有关。持仓费高低与持有商品的时间长短有关，距离交割时间越近持有商品的成本就越低。期价高于现价的部分越少。
基差为正——反向市场，现价高于期价。两个原因：近期需求非常迫切，预计将来供给会大幅度增加。
近期合约，远期合约
三、基差的变化：强、弱
基差数值变大——走强，反之，走弱。
基差的作用
(一)是套期保值成功与否的基础
(二)是价格发现的标尺
(三)对期、现套利交易很重要
第三节 套期保值种类及应用
一、买入套期保值
买入期货——买入现货同时平仓期货合约
买入套保的适用对象和范围：
买入套期保值应用：基差不变，基差变化(套期保值的风险是基差风险，买入套保基差走强出现净损失，反之反是。)
二、卖出套期保值
卖出期货
P186 表格
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