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第七章 期货投机与套利交易
本章重点：
期货投机的作用和交易技巧，套期图利的种类和运用方法
第一节 期货投机概述... 1
第二节 期货套利概述... 7
第三节 期现套利... 7
第四节 价差套利... 8转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com
主动承担价格变动的风险，利用期环球,网校价波动或者相关期价之间的波动、期价现价之间的波动赚取风险收益。
第一节 期货投机概述
一、 期货投机概念
期货投机是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。
题型举例：
在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为称为( )。
A.套利交易 .B.期货投机C.期权交易 D.过度投机
答案：B转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com
期货投机与套期保值的区别：
从起源上看，期货市场产生的原因环球,网校主要在于满足套期保值者转移风险、稳定收入的需要，这也是期货市场主要经济功能之一。但是，如果期货市场中只有套期保值者，而没有投机者，而套期保值者所希望转移的风险就没有承担者，套期保值也不可能实现。可以说，投机环球,网校的出现是套期保值业务存在的必要条件，也是套期保址业务发展的必然结果。
投机者提供套期保值者所需要的风险资金。投机者用其资金参与期货交易，承担了套期保值者所希望转嫁的价格风险。
投机者的参与，增加了市场交易量，从而增加了市场流动性，便于套期保值者对冲其合约，自由进出市场。
投机者的参与，使相关市场或商品的价格变化步调趋于一致，从而形成有利于套期保值者的市场态势。
所以，期货投机和套期保值环球,网校是期货市场的两个基本因素，共同维持期货市场的存在和发展，二者相辅相成，缺一不可。转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com
期货投机与股票投机的区别：
期货投机作用?
作用：
(1) 承担价格风险
(2) 促进价格发现
(3) 减缓价格波动
(4) 提高市场流动性
题型举例：转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com
1.适度的投机能——价格波动
A.避免 B.加剧 C.减缓 D.回避
答案：c
2.期货投机行为环球,网校的存在有一定的合理性，这是因为——
A.套期投机者的预期总比套期保值者要准确
B.生产经营者有规避价格风险的需求
C.如果只有套期保值者参加期货交易，则套期保值者难以达到转移风险的目的
D.期货投机者把套期保环球,网校值者不能消灭的风险消灭了
E.投机者可以抵消多头期货保值者和空头期货保值者之间的不平衡
答案：bce转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com
投机者类型
(1) 从交易头寸区分，可分为多头投机者和空头投机者。
(2) 从交易量大小区分，可分为大投机商和中小投机商。
(3) 从分析预测方法区环球,网校分，可分为基本分析派和技术分析派。
(4) 从持仓时间区分，可分为长线交易者、短线交易者、当日交易者和抢帽子者。
二、期货投机的原则
(1) 充分了解期货合约
(2) 制定交易计划转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com
(3) 确环球,网校定获利和亏损限度
(4) 确定投入的风险资本
题型举例：
投机的原则——
A.充分了解期货合约 B.制定交易计划 C.确定获利和亏损限度 D.确定投入的风险资本
参考答案[ABCD]
三、期货投机方法
(一)建仓阶段转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com
1、选择入市时机
基本面分析——技术分析——权衡风险和获利——决定具体时间。
2、平均买低法和平均卖高法
平均买低法：
在买入合约后，如果价格下降则进一步买入合约，以求降低平均买入价，一旦价格反弹可在较低价格上卖出止亏盈利，这称为平均买低。
平均卖高法：
在卖出合约后，如果价格上升则进一步卖出合约，以提高平均卖出价格，一旦价格回落可以在较高价格上买入止亏盈利，这就是平均卖高。
投机者在采取平均买低和或平均卖高的策略时，必须以对市场大势的看法不变为前提。在预计价格上升时，价格可以下跌，但最终仍会上升。在预测价格下跌时，价格可以上升，但必须是短期的，最终仍要下跌。否则这种做法只会增加损失。正因为如此，有的投资老师主张，为了保险只有在头笔交易已经获利的情况下才能增加持仓。
