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第二节 期货市场的功能与作用
一、期货交易的功能
期货交易的基本功能有两个：规避风险和价格发现
(一)规避风险转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com
1、期货市场规避风险的功能。
2、期货市场套期保值的原理：
基于如下基本假定原理：同种商品的期货价格和现货价格走势一致，期价和现价随期货合约到期日的来临而趋同。
3、投机者和套利者的参与是套期保值实现的条件，风险被转移而不是消失。
(二)价格发现转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com
1、价格发现是指在市场条件下，买卖双方通过交易活动使某一时间和地点上某一特定质量和数量的产品的交易价格接近其均衡价格的过程。价格发现并非期货市场独有，期货市场发现价格更加有效率。(判断题)
期货交易透明度高，竞争公开化、公平化，有助于形成公正的价格;期货价格反映了大多数人的预测，比较接近于反映供求变动趋势;期货交易参与者众多，大量的买家和卖家在一起竞争，可以代表供求双方的力量，有助于价格的形成
2、期货市场价格发现的特点
1) 预期性转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com
2) 连续性
3) 公开性
4) 权威性
二、期货市场的作用
(一) 锁定生产成本，实现预期利润
(二) 利用期货价格信号，组织安排现货生产
(三) 提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济
(四) 为政府制定宏观经济政策提供参考依据
(五) 有助于现货市场的完善和发展转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com
(六) 有助于增强国际价格形成中的话语权
第三节 中国期货市场的发展历程
理论准备与试办(1987-1993)，治理与整顿(1993-2000)规范发展(2000——)
1990年10月中国郑州粮食批发市场开业，我国第一商品期货市场。
1992年9月第一家期货经纪公司——广东万通成立。
清理整顿过程：P25，表1-6
正在交易的期货品种：P29表1-8
练习题转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com
单选：
1.题干: 期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是( )。
A: 期货价格的超前性
B: 占用资金的不同
C: 收益的不同
D: 期货合约条款的标准化
参考答案[D]
2.题干: 国际上最早的金属期货交易所是( )。
A: 伦敦国际金融交易所(LIFFE)
B: 伦敦金属交易所(LME)
C: 纽约商品交易所(COMEX)转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com
D: 东京工业品交易所(TOCOM)
参考答案[B]
3题干: 期货交易中套期保值的作用是( )。
A: 消除风险
B: 转移风险
C: 发现价格
D: 交割实物
参考答案[B]
多选：
1、题干: 期货交易与现货交易在( )方面是不同的。
A: 交割时间转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com
B: 交易对象
C: 交易目的
D: 结算方式
参考答案[ABCD]
2、题干: 由股票衍生出来的金融衍生品有( )。
A: 股票期货
B: 股票指数期货
C: 股票期权
D: 股票指数期权
参考答案[ABCD]转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com
3题干: 期货市场可以为生产经营者( )价格风险提供良好途径。
A: 规避
B: 转移
C: 分散
D: 消除
参考答案[ABC]
判断题：
1、题干: 1995年3月19日发生的“319”事件和1995年3月27日发生的国债期货“327”事件，使国务院证券委及中国证监会于1995年5月暂停了国债期货交易。
参考答案[错误]
2、题干: 远期交易收取多少保证金由交易双方商定，甚至双方可以商定不收保证金。
参考答案[正确]
3、题干: 无论价格涨跌,套期保值总能实现用现货市场的盈利部分或全部冲抵期货市场的亏损。
参考答案[错误]
