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1)基差概念
基差是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差。
用公式表示就是：基差=现货价格-期货价格。
2)正向市场与反向市场
基差可以用来表示市场所处的状态。
在正常情况下，期货价格高于现货价格，基差为负值，这种市场状态称为正向市场，或者正常市场；
在特殊情况下，现货价格也可能高于期货价格，基差为正值，这种市场状态称为反向市场、或者逆转市场、现货溢价。
(1)正向市场
正常情况下，期货价格>现货价格(或近期月份合约价格低于远期月份合约价格)，基差为负值，称为正向市场(或正常市场)。
因为：期货价格(未来的现货)=现货价格+持仓费(仓储费+保险费+利息)
一般来说，距离交割的期限越近，持有商品的成本就越低，期货价格高出现货价格的部分就越少。
当交割月份到来时，持仓费将降至零，期货价格和现货价格趋同。
现货价格与期货价格的变动呈现趋势相同和收敛一致的规律。
(2)反向市场
期货价格<现货价格
为什么会出现方向市场?
这种市场状态的出现有两个原因：
一是近期对某种商品的需求非常迫切，远大于近期产量及库存量，使现货价格大幅度增加，高于期货价格；
二是预计将来该商品的供给会大幅度增加，导致期货价格大幅度下降，低于现货价格。
随着时间的推移，现货价格和期货价格如同在正向市场上一样，会逐步趋同，到交割月份趋向一致。
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