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2020年期货从业资格《期货基础知识》知识点:股指期货期现套利、无套利区间

环球网校·2019-12-10 11:21:11浏览153 收藏45
摘要 2020年期货从业资格预约式考试正在报名期间,距离考试还有一个月左右的时间,为帮助各位考生顺利备考,环球网校小编整理发布“2020年期货从业资格《期货基础知识》知识点:股指期货期现套利、无套利区间”,预祝考生都能顺利通过2020年期货从业资格考试成功获得证书。

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知识点整理四十三、股指期货期现套利、无套利区间

股指期货期现套利机会:股指期货价格高于或低于理论价格,即期价高估或期价低估。具体操作如下:

期价高估:即卖出股指期货,买入对应的现货股票进行套利,称为“正向套利”。

期价低估:即买入股指期货,卖出对应的现货股票进行套利,称为“反向套利”。

股指期货期现是在期现两个市场同时操作,不会产生风险,也称“无风险套利”,相应的利润称为“无风险利润”。

无套利区间:指考虑交易成本后,将期指理论价格分别上移和下移所形成的区间。在此区间,套利交易无利润。无套利区间为:{F(t,T)-TC,F(t,T)+TC},其中TC为交易成本。

套利交易中的模拟误差:指套利交易中,实际交易的现货股票组合与指数的股票组合不完全一致,致使两者未来的走势或回报不一致,从而产生的误差。模拟误差的来源:

组成指数的成分股太多,准确模拟难度大,成本高,交易者通过构造一个小样本股票组合来代替指数,从而产生误差。

由于指数大多以市值为比例构造,交易的最小单位限制,难以实现严格按比例复制。

2020年期货从业资格预约式考试准考证打印时间为1月6日至11日,距离准考证打印还有很长一段时间,为了防止考生错过,再次提醒完成报名的考生请及时通过环球网校“ 免费预约短信提醒”功能订阅本次期货从业资格预约式考试准考证打印通知服务。

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