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知识点整理二十四、利率期货的定义及其分类
利率期货:指以短期利率(货币资金)、存单、债券、利率互换等利率类金融工具或资产为期货合约交易标的的期货品种。
代表性的利率期货合约标的:
欧洲美元:也称“离岸美元”,美国境外金融机构的美元存款和贷款,它不受美国政府监管,无须提供存款准备,不受资本流动限制。
欧洲银行间欧元拆借利率(Euribor):欧元区资信较高的银行间欧元资金的拆借利率,期限最长为1年,最常见的Euribor期限是隔夜、一周、1M、3M、6M、9M、12M,1年以365日计息。
国债:分为短期国债(偿还期限不超过1年)、中期国债(偿还期限在1至10年)、长期国债(偿还期限在10年以上)。短期国债采用贴现方式发行,按面值兑付。中长期国债通常是付息国债。
利率期货的分类:
短期利率期货:合约的标的主要是短期利率和存单,期限不超过1年。一般采用现金交割。国际上代表性的期货品种有3个月欧洲美元期货、3个月银行间欧元拆借利率期货、3个月英镑利率期货。
中长期利率期货:合约的标的主要为中长期国债,期限在1年以上(常见的有2、3、5、10年期)。一般采用实物交割,国际上代表性的期货品种有美国中期国债(T-Notes)期货、美国长期国债(T-Bonds)期货、德国国债期货(2年、5年、10年)、英国国债(Gilts)期货、我国的5年期、10年期国债期货。
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