2019年期货从业资格《基础知识》第一章考点分析

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第一章 期货及衍生品概述

一、期货投机概念

期货投机是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。

二、期货投机作用

作用：

(1)承担价格风险

(2)促进价格发现

(3)减缓价格波动

(4)提高市场流动性

三、投机者类型

(1)从交易头寸区分，可分为多头投机者和空头投机者。

(2)从交易量大小区分，可分为大投机商和中小投机商。

(3)从分析预测方法区分，可分为基本分析派和技术分析派。

(4)从持仓时间区分，可分为长线交易者、短线交易者、当日交易者和抢帽子者。

四、投机与套期保值的关系

从起源上看，期货市场产生的原因主要在于满足套期保值者转移风险、稳定收入的需要，这也是期货市场主要经济功能之一。但是，如果期货市场中只有套期保值者，而没有投机者，而套期保值者所希望转移的风险就没有承担者，套期保值也不可能实现。可以说，投机的出现是套期保值业务存在的必要条件，也是套期保址业务发展的必然结果。

投机者提供套期保值者所需要的风险资金。投机者用其资金参与期货交易，承担了套期保值者所希望转嫁的价格风险。

投机者的参与，增加了市场交易量，从而增加了市场流动性，便于套期保值者对冲其合约，自由进出市场。

投机者的参与，使相关市场或商品的价格变化步调趋于一致，从而形成有利于套期保值者的市场态势。

所以，期货投机和套期保值是期货市场的两个基本因素，共同维持期货市场的存在和发展，二者相辅相成，缺一不可。

五、投机与赌博的区别

(1)风险机制的区别

赌博是人为制造的风险。赌徒所冒的风险是由赌局的设立而产生的。如果赌局不存在，这种风险也随之消失。所以，赌博者所冒的风险是人为制造的风险。而期货市场规避的风险，本身已在现实商品生产经营活动中客观存在。即使没有期货投机活动，这种风险也不会消失。

(2)运作机制的区别

赌博以事先建立的游戏规则为基础，该游戏规则的运行是随机的，遵循随机规律，从而对结果是无法预测的，所以，赌博者惟一能做的就是听天由命，成败完全归于运气。而期货投机依靠的是投机者的分析、判断能力和聪明才智以及对经济形势的掌握和理解。成功的投机者是那些能够根据已知的市况，运用自己的智慧去分析、判断，正确预测市场变化趋势，适时入市，适时出市的人。投机中有运气，但更多的是抓信机遇。

(3)经济职能的区别

赌博仅仅是个人之间金钱的转移，它所耗费的时间和资源并没有创造出新的价值，对社会也没有作出特殊的贡献。期货投机则不然，投机者在期货市场承担市场价格风险的功能，是价格发现机制中不可缺少的组成部分，不仅能够提高市场流动性，而且有助于社会经济生活正常运行。

六、引导投机规范发展

(1)选择好期货上市品种

(2)拓宽市场覆盖面，调整交易者结构

(3)加大政府监管，打击市操纵

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