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近日，大商所在上海举行铁矿石基差贸易座谈会。大商所国际部相关负责人介绍了铁矿石期货国际化以及基差贸易开展情况。2018年5月铁矿石期货对外开放以来，境外客户关注度和参与度不断提升。目前，122 家境外客户开户，分布在新加坡、英国、澳大利亚、日本等国和中国中国香港。2019年3月，铁矿石期货境外客户日均成交量、日均持仓量较2018年5月分别增长255%和197%。同时，铁矿石期货市场结构进一步优化，2019年一季度法人客户持仓占比47.5%，较去年同期提升10个百分点。
在境内外产业企业不断参与期货市场的基础上，以期货价格为基准的基差贸易模式在铁矿石贸易中得到推广。2018年，我国钢铁企业开展铁矿石基差贸易超过1000万吨，其中国际贸易商嘉吉与河钢集团签订了贸易总量200万吨的铁矿石基差贸易协议，为推广基差贸易起到行业示范性作用。为吸引国际矿山、贸易商等境外企业参与，近期大商所先后在大连、上海等地举办面向境外企业的铁矿石基差贸易座谈会，进一步推动境外企业学习利用期货工具进行风险管理和定价。
座谈会上，相关嘉宾分享了基差贸易的基本原理、应用策略和实际案例。“从基差贸易模式看，一般可分为买方点价和卖方点价。买方点价模式中，买方在合同期内选择合适时机进行点价，以锁定采购成本，卖方通过在期货市场套期保值规避价格波动风险。卖方点价模式中，卖方通过行使点价权来确定合适的销售价位，买方在期货市场对冲锁定采购成本。”国信期货钢铁产业部负责人杨磊介绍，目前买方点价更为普遍，河钢、嘉吉的铁矿石贸易就采用了买方点价模式，最后双方都实现了盈利。
相关境外机构代表表示，通过此次交流对基差贸易原理、风险管理和实际应用有了更深的认识，今后将积极参与交易所组织的培训活动，进一步了解基差贸易的实际操作技巧、盈利模式和风险防控，研究开展基差贸易。
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