2020年期货从业资格《期货投资分析》每日一练(11月26日)

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选择题

1.某量化模型设计者在交易策略上面临两种选择：这两种策略模型的收益风险比分别为()。【单选题】

A.3.5；5

B.5.8；4.3

C.4；3.3

D.5；6.5

2.()最早以法律形式规定商业银行向中央银行缴存存款准备金。【单选题】

A.美国

B.英国

C.荷兰

D.德国

3.决定国债期货与现券之间的套利机会的是()的大小。【单选题】

A.基差

B.转换因子

C.可交割债券

D.最便宜可交割

4.在一定程度上反映了金融机构对于风险承担的态度或偏好的是()。【单选题】

A.置信水平

B.时间长度

C.资产组合未来价值变动的分布特征

D.敏感性

5.基差为正，且数值变大属于()。【单选题】

A.反向市场且基差走强

B.正向市场且基差走强

C.正向市场且基差走弱

D.反向市场且基差走弱

6.在基差定价交易中，基差卖方风险防范措施包括()。【多选题】

A.制定当价格向不利方向发展时的止损性点价策略

B.建立合理的基差风险评估和监控机制

C.建立严格的止损计划

D.当价格向不利方向发展时，及时在期货市场进行相应的套期保值交易，锁住敞口风险

7.按照结构化产品所挂钩的标的资产类别来分类，结构化产品可分为()。【多选题】

A.权益类产品

B.大宗商品类产品

C.信用类产品

D.汇率类产品

8.下列关于平稳性随机过程，说法正确的是()。【多选题】

A.任何两期之间的协方差值不依赖于时间

B.均值和方差不随时间的改变而改变

C.任何两期之间的协方差值不依赖于两期的距离或滞后的长度

D.随机变量是连续的

9.在传统的“收购—储蓄—销售”的经营模式下，很多储备企业都面临的问题是()。【多选题】

A.价格不稳定

B.数量不充足

C.竞争压力大

D.销售难

10.下列关于敏感性分析的说法正确的有()。【多选题】

A.敏感性分析通常是基于产品定价模型的一阶或者二阶线性分析

B.如果风险因子变动过大，那么根据敏感性分析得出的结果精确性比较高

C.敏感性分析的主要用途在于让产品发行者实时地看到产品风险，并及时的采取对冲方法

D.为了把握对冲操作的效果，也需要敏感性分析

答案见第二页>>>

答案解析

1、正确答案：A

答案解析：策略一的年均收益为：50×1-50×0.3=35万元，收益风险比为35/10=3.5；策略二的年均收益为：40×1-60×0.25=25万元，收益风险比为：25/5=5。

2、正确答案：A

答案解析：存款准备金制度是在中央银行体制下建立起来的，美国最早以法律形式规定商业银行向中央银行缴存存款准备金

3、正确答案：A

答案解析：国债期货的价格应该等于最便宜可交割券价格除以对应的转换因子，因此，基差的大小就决定了国债期货与现券之间的套利机会。

4、正确答案：A

答案解析：置信水平在一定程度上反映了金融机构对于风险承担的态度或偏好。

5、正确答案：A

答案解析：基差为正，则市场为反向市场，基差数值变大，则基差走强。

6、正确答案：B、C

答案解析：基差卖方管理基差变动风险，主要采取的措施包括：(1)建立合理的基差风险评估和监控机制；(2)建立严格的止损计划。选项AD属于基差买方采取的措施。

7、正确答案：A、B、C、D

答案解析：按照结构化产品所挂钩的标的资产类别来分类，结构化产品可分为：权益类产品、利率类产品、汇率类产品、大宗商品类产品和信用类产品。

8、正确答案：A、B

答案解析：随机变量按照时间的先后顺序排列的集合叫随机过程。随机变量可以是连续的也可以是离散的。若一个随机过程的均值和方差不随时间的改变而改变，且在任何两期之间的协方差值仅依赖于两期的距离或滞后的长度，而不依赖于时间，这样的随机过程称为平稳性随机过程。反之，称为非平稳随机过程。选项AB正确。

9、正确答案：A、B、C、D

答案解析：在传统的“收购——储蓄——销售”的经营模式下，很多储备企业都面临着收购难(包括价格不稳定、数量不充足、竞争压力大等)以及销售难等问题。

10、正确答案：A、C、D

答案解析：选项B不正确，如果风险因子变动过大，那么根据敏感性分析得出的结果的精确性比较差。

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