2020年注册会计师《财务成本管理》每日一练(11月7日)

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单选题

1、甲公司 3 年前溢价 10%发行了期限为 5 年的面值为 1000 元的债券，票面利率为 8%，每年付息一次，到期一次还本，目前市价为 980 元，假设债券税前成本为 k，则正确的表达式为( )。

A.980=80×(P/A，k，2)+1000×(P/F，k，2)

B.1100=80×(P/A，k，5)+1000×(P/F，k，5)

C.980=80×(P/A，k，5)+1000×(P/F，k，5)

D.1100=80×(P/A，k，2)+1000×(P/F，k，2)

2、某企业的预计的资本结构中，产权比率为 2/3(该企业短期债务可以忽略不计)，债务税前资本成本为 14%。目前市场上的无风险报酬率为 8%，市场上所有股票的平均收益率为16%，公司股票的β系数为 1.2，所得税税率为 30%，则加权平均资本成本为( )。

A.14.48%

B.16%

C.18%

D.12%

3、在个别资金成本的计算中,不必考虑筹资费用影响因素的是( )。

A.长期借款成本

B.债券成本

C.留存收益成本

D.普通股成本

多选题

4、采用实体现金流量模型进行企业价值评估时，为了计算资本成本，无风险利率需要使用实际利率的情况有( )。

A.预测周期特别长

B.β系数较大

C.存在恶性通货膨胀

D.市场风险溢价较高

5、下列关于“运用资本资产定价模型估计权益成本”的表述中，正确的是( )。

A.为了更好地预测长期平均风险溢价，估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均收益率

B.公司三年前发行了较大规模的公司债券，估计β系数时应使用发行债券日之后的交易数据计算

C.估计无风险报酬率时，通常可以使用上市交易的政府长期债券的票面利率

D.金融危机导致过去两年证券市场萧条，估计市场风险溢价时应剔除这两年的数

答案见第二页

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1、

【答案】A

2、

【答案】A

3、

【答案】C

4、

【答案】AC

5、

【答案】AB

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