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老师视点:降息周期来了 你的理财风格也该变了
央行在母亲节送上降息大礼，对理财市场产生了各种影响。半年内三次降息在一步步提醒投资者，该到转变理财风格的时候了。随着利率市场化的进一步加深，各家银行在存款利率上已经开始差异化定价，银行定期存款对于普通投资者的吸引力愈发减弱。在股市吸引了越来越多投资者目光的时候，稳健投资者也要明白不应过于保守，寻找定期存款的替代理财产品，合理配置资产，正视各类理财产品的本质，才能做好投资理财规划。
银行理财：结构性产品短期内冲高
本轮降息，一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍。但降息首日，各商业银行并未将存款利率上浮到顶，而是实现了差异化定价。银行中的各期限定存利率对比降息前均有不同程度的下降。这也就意味着国人最热衷的“储蓄”利息在逐渐减少，对投资者的吸引力也逐渐下降。
由于对银行信用背书的信任，银行理财产品依然还是众多稳健型投资者的选择，对于银行理财产品来说，降息将导致市场资金面的进一步宽松，银行理财产品收益下滑也是不可避免的一个趋势。
不过，无论是上一轮降息还是本轮降息之后，银行理财产品的收益率都没有立即下滑，反而出现了略有回升的现象。据金牛理财网统计，昨日在售的非结构性人民币理财产品共有641款，银行理财产品平均预期收益率为5.1%。收益率超6%的产品有15款，超5.5%的有138款，后者市场占比为22%。各期限理财产品收益指数均环比上行。
建议
融360理财分析师刘银平认为，银行理财产品收益上升与股指持续上涨有关，银行为防止资金外逃不敢轻易下调理财产品收益，甚至提高收益以吸引资金。他预计，从短期来看，理财产品收益不会立刻下降，但是从长期来看，收益下滑趋势却难以避免。因此，投资者仍然需要抓住目前一些高收益产品的机会，尽量购买中长期产品以锁定高收益。
互联网宝宝：破4在即
降息后，互联网宝宝也出现了与银行理财产品相似的“不降反升”的情况。据金牛理财网统计，昨日互联网系、基金公司系和银行系理财宝宝产品7日年化收益率均略有上涨，互联网系宝宝平均7日年化收益率为5.54%，基金公司系和银行系宝宝7日年化收益率为4.62%和6.10%。其中，挂钩国金金腾通货币的腾讯佣金宝7日年化收益率最高，为15.50%;中信银行(601998,股吧)薪金宝旗下嘉实薪金宝的每万份收益最高，为10.11元。
众所周知，互联网宝宝对接的货币基金收益率与资金面紧密相关，而在资金面宽松的背景下，互联网宝宝的收益也就不容乐观。出现降息后收益“不降反升”的现象，主要是受股市“打新”资金冻结影响，每次大量资金被冻结都能在短期内推升宝宝类产品收益。一旦资金解冻，互联网宝宝的收益将再度回跌至4%附近，甚至跌破4线。
融360理财分析师李欢欢认为，目前货币政策的基调是宽松的，利率市场化也是大势所趋，随着股市继续走牛，货币基金收益率延续下行态势已成必然。不过，当前的债券市场收益也不错，“宝宝”配置较多债券的话，也可以防止收益下行。
建议
经过半年内三次降息对互联网宝宝收益的影响，投资者也应该开始逐渐正视它的本质。如国家高级理财规划师刘丽新对记者所言，无论是互联网宝宝还是其对接的货币基金，本质上都是一种现金管理工具，正确的应用方法应该是将零钱或是应急资金放在里面，而不是当作主要的财产升值投资渠道。因此，出于这样的用途，即便今后央行再次降息，投资者无需急着将宝宝中的资金“搬家”。
P2P网贷：催化回归理性投资
上述提到的银行理财和互联网宝宝都是风险较低、收益也只是恰好跑赢银行定存利率的产品。那么，对于风险更高收益也更高的P2P网贷，降息后会导致其收益下降吗?
融360分析师表示，降息可以降低整个社会的融资成本，也必将促进资金涌入投资市场，对于网贷行业是利好。短期内，对于P2P网贷平台收益率影响不会非常大。不过，P2P网贷平台收益率回归理性的趋势仍在继续。统计显示，4月份网贷行业平均年化收益率为15.51%，同比下降2.19个百分点。
目前来说，P2P网贷平台的风险主要还是集中在平台龙蛇混杂所导致的风险，但近期关于出台监管细则的消息不断，随着监管的落地，势必会引发行业洗牌，不负责规范的平台会被淘汰出局。在趋于理性投资的背景下，门槛低、收益高的P2P网贷还是值得投资者关注的产品。
建议
挑选P2P平台就成为P2P投资中最重要的一环。银率网分析师张琳建议，首先要避开超高收益的平台，那些收益超过20%的平台其跑路的风险也更高，而那些有资质的大平台收益率都在10%左右。因此在挑选P2P平台时不要盲目相信搜索引擎，可以跟着风投的投资风向选择，并且选择有第三方托管的平台，以提高安全性。
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