短信预约提醒成功
2015年经济师考试《中级建筑》章节习题汇总，供考生参考。
第一章 资金时间价值与投资方案选择
一、单项选择题
1.若10年内每年年初存款2000元，利率为6%，按复利计，第10年年末本利和为( )元。
A.20000
B.21200
C.25500
D.27943
2.期望5年内每年年初从银行提款10000元，年利率为10%，按复利计息，期初应存入银行( )元。
A.37900
B.41700
C.44000
D.45000
3.从现在起每年年初存款1000元，年利率为12%，复利半年计息一次，第5年年末本利和为( )元。
A.6353
B.7189
C.13181
D.14810
4.从现在起每年年末存款1000元，年利率为12%，复利半年计息一次，第5年年末本利和为( )元。
A.6399
B.7226
C.8388
D.13181
5.某人以8%的单利借出1500元，借期3年，到期后以7%的复利将上述借出资金的本利和再借出，借期10年，已知(F/P，7%，10)=1.967，则此人在第13年末可获得的复利本利和是( )元。
A.2950.50
B.3658.62
C.3950.50
D.4950.50
6.用50万元购置某设备，欲在10年内将该投资的复本利和全部回收，基准收益率为12%，则每年应至少获得相等的净收益为( )万元。已知：(A/e，12%，10)=0.17698。
A.7.893
B.8.849
C.9.056
D.9.654
7.某永久性投资项目投资初始额为30万元，从第一年起，每年年末可产生净收益5万元，假设基准收益率为10%，则项目的净现值为( )万元。
A.一5
B.5
C.10
D.20
8.某债券现在购买需12万元，6年后出售可得32万元，基准收益率为8%，则该项投资收益的净现值是( )万元。已知：(P/F，8%，6)=0.6302。
A.8.166
B.9.260
C.10.285
D.11.456
9.某项目贷款100万元，要求在3年内每年年末等额偿还40万元，则该笔贷款的利率是( )。
已知：(P/A，8%，3)=2.5770，(P/A，10%，3)=2.4870。
A.8.56%
B.8.69%
C.9.54%
D.9.71%
10.某运输设备购买方案的投资额为32万元，年运行费用为12万元，估计该设备2年后退出使用时的价值为8万元。若基准收益率为8%，为使该方案有利，则每年利用该设备的收益应大于( )万元。已知：(P/A，8%，2)=1.783，(P/F，8%，2)=0.8573。
A.26.10
B.28.56
C.32.78
D.35.23
11.某永久性建筑物初期投资额为66.667万元，此后每年年末的作业费用为2万元，假定基准收益率为6%。则该方案的总费用现值是( )万元。
A.80
B.90
C.100
D.110
12.某方案初期投资额为300万元，此后每年年末的作业费用为40万元。方案的寿命期为l0年，10年后的残值为零。假设基准收益率为10%，已知(P/A，10%，10)=6.144。则该方案总费用的现值为( )万元。
A.400
B.545.76
C.654.87
D.700
13.某方案现时点投资23万元，此后从第2年年末开始，连续20年，每年将有6.5万元的净收益，净残值为6.5万元。若基准收益率为20%，已知：(P/A，20%，20)=4.8696，(P/F，20%，21)=0.0217，则该方案的净现值是( )万元。
A.2.57
B.3.23
C.3.52
D.4.35
14.某项目预计初期投资为100万元，投资效果持续时间(寿命)为无限，净收益发生于每年末且数值相等，若基准收益率为10%，则年净收益超过( )万元时，该项投资可以被接受。
A.8
B.10
C.12
D.15
15.某地区用100万元捐款修建一座永久性建筑物，该建筑物每年的维护费用为2万元(折算至年末)，除初期建设费用外，其余捐款(用于维护的费用)以6%的年利率存入银行，以保证正常的维护费用开支，则可用于修建永久性建筑物的资金是( )万元。
A.66.67
B.68.67
C.76.65
D.80.67
16.下列指标中，可用作单一投资方案可行与否判定的是( )。
A.追加投资收益率
B.净现值
C.差额净现值
D.总投资收益率
17.某建设项目，当资本利率i1=12%时，净现值为860万元;当i2=18%时，其净现值为-540万元，则该建设项目的内部收益率是( )。
A.8.31%
B.14.31%
C.15.69%
D.21.69%
18.某建设项目当设定折现率为15%时，求得的净现值为186万元;当设定折现率为18%时，求得的净现值为-125万元，则该建设项目的内部收益率应是( )。
A.16.79%
B.17.28%
C.18.64%
D.19.79%
19.下列类型的投资方案中，适于使用内部收益率法进行评价的是( )。
A.独立方案
B.寿命期不同的互斥方案
C.寿命期相同的互斥方案
D.混合方案
20.下列各类投资方案中，适合使用差额法进行选择的是( )。
A.寿命期相同的互斥方案
B.寿命期不同的互斥方案
C.独立方案
D.方案
21.某人现年40岁，现有2万元存款，因为他将在60岁时退休，退休时他想有10万元存款，以保证生活水平不至降低。假设退休时单位可以支付1万元退休金，从现在开始每年年末他将均等混合地存入银行一笔钱，那么，为达到退休时有10万元的积蓄，则应存款( )元。
已知：(F/P，5%，20)=2.653，(F/A，5%，20)=33.066。
A.2456.4
B.1117.2
C.3256.7
D.1846.7
22.年利率为6%，设每季度复利一次，若10年内每季度都能得到500元，则现在应存款( )元。
A.12786
B.15697
C.14958
D.13469
23.某设备投资20万元后，可使用10年，当寿命期到达时，其净残值为10万元，若基准收益率为10%，则该设备的年度投资额相当于( )万元。
A.3.462
B.2.627
C.2.946
D.2.855
24.某设备初期投资为10万元，投资寿命期假定为无限，净收益发生于每年末且数值相等。基准收益率为10%、年净收益为( )万元以上时，该项投资合适。
A.1
B.2
C.10
D.100
25.某设备估计尚可使用5年，为此准备5年后进行设备更新，所需资金估计为30万元，若存款利率为5%，从现在开始每期末均等地存款，则应存款( )万元。已知：(A/F，5%，5)=0.18097。
A.6.426
B.5.429
C.4.846
D.5.868
26.现有A、B两个互斥的投资方案，A方案的初期投资额为100万元，1年后的净收益为120万元;8方案的初期投资额为200万元，1年后的净收益为245万元。A、B两个方案的寿命期都为1年，1年后的净残值为零。则8方案较A方案增加投资的追加投资收益率是( )。
A.15%
B.18%
C.22%
D.25%
27.资金时间价值计算基本公式推导的前提条件是：假定实施方案的初期投资发生在( )。
A.方案的寿命期初
B.方案的寿命期末
C.方案的寿命期中
D.方案寿命期的任意时刻
28.在下述方法中，最适合作为寿命期不同的互斥方案选择的方法是( )。
A.净现值法
B.差额法
C.净年值法
D.净将来值法
29.下列方案中，适于采用最小公倍数法进行方案评价的是( )。
A.独立方案
B.寿命期不同的互斥方案
C.单一投资方案
D.混合方案
编辑推荐：
环球网校友情提示:如果您在此过程中遇到任何疑问，请登录环球网校经济师频道&论坛，我们随时与广大考生朋友们一起交流!
二、多项选择题
1.资金的时间价值的含义有( )。
A.通过资金运动使货币增值
B.资金回报率
C.将资金存入银行，用时间计算这种牺牲代价
D.资金利润率
E.产生现金流量的大小
2.下列关于资金时间价值产生原因的说法中，正确的有( )。
A.通货膨胀，货币贬值
B.利润的生产需要时间
C.利润与时间成正比
D.资金运动，货币增值
E.承担风险
3.下列指标中，可用作单一投资方案可行与否判定标准的有( )。
A.内部收益率
B.差额内部收益率法
C.差额净现值
D.净现值
E.差额净年值
4.下列说法中不正确的有( )。
A.投资回收期越短越好
B.当净现值等于零时，方案不可行
C.基准收益率通常与贷款利率相同
D.在独立方案的选择中常采用差额法
E.回收期指标可以作为一个单独的评价指标使用
5.若基准收益率等于方案的内部收益率，则有( )。
A.投资回收期等于方案的寿命周期
B.方案的净现值大于零
C.方案的净现值等于零
D.方案的净现值小于零
E.投资回收期大于方案的寿命期
6.下述关于内部收益率的说法中，正确的是( )。
A.内部收益率是使方案净现值等于零时的折现率
B.内部收益率大于等于基准收益率时，方案可行
C.内部收益率小于等于基准收益率时，方案可行
D.插值法求得的内部收益率大于方案真实的内部收益率
E.插值法求得的内部收益率小于方案真实的内部收益率
7.某建设项目，当i1=12%时，净现值为450万元;当i2=15%时，净现值为-200万元，平均资金成本率为13.2%，基准收益率为10%，则该项目( )。
A.内部收益率在12～15%之间
B.净现值小于零
C.可行
D.净年值小于零
E.净将来值小于零
8.已知某建设项目的计算期为n，基准收益率为i，内部收益率为FIRR，则下列关系正确的有( )。
A.当FIRR=i时，NPV=0
B.当FIRRC.当FIRR>i时，NPV>0
D.当NPV<0时，iE.当NPV>0时，投资回收期小于n
9.下列投资方案评价方法中，不可以用于独立方案选择的有( )。
A.投资回收期法
B.内部收益率法
C.差额法
D.净现值法
E.最小公倍数法
10.下列投资方案评价方法中，可以用于独立方案选择的有( )。
A.利润率
B.内部收益率
C.投资回收期法
D.差额法
E.净现值法
11.下列方法中，在寿命期相同的情况下，可用于互斥方案选择的有( )。
A.资本成本约束
B.差额法
C.追加投资收益率法
D.期间法
E.净年值
12.下列评价方法中，可用于寿命期不同的互斥方案选择的有( )。
A.净现值
B.内部收益率法
C.净年值法
D.最小公倍数法
E.追加投资收益率法
三、案例分析题
(一)
某项目现有三个互斥的投资方案A、B、C，欲从中选择最有利的方案。已知各方案的寿命期都是一年，一年后的净残值为零。假设基准收益率为6%。
根据题意，回答下列问题：
投资方案 | 投资额 (万元) | 一年后的净 收益(万元) |
A | 200 | 230 |
1.B方案的内部收益率为( )。
A.20%
B.23%
C.30%
D.27%
2.C方案的净现值为( )万元。
A.89.09
B.109.43
C.178.97
D.93.00
3.A方案的净现值为( )万元。
A.16.98
B.23
C.39.9
D.18.97
4.在下列指标中，可用于对A、B、C三个方案进行选择的为( )。
A.追加投资收益率
B.净将来值
C.内部收益率
D.资金利润率
5.该项目方案的最佳选择为( )。
A.A方案
B.B、C两方案均可
C.C方案
D.A、B两方案均可
(二)
某大型物资管理部门打算实行仓库物流的自动化，可实施的方案有两个，这两个方案都可以达到仓库物流自动化的目标。但是，两方案初期投资额、年作业费用及寿命期不同(如下表所示)。基准收益率为12%。
已知
(P/A，12%，7)=4.564
(P/A，12%，13)=6.424
(A/F，12%，7)=0.09912
(A/F，12%，13)=0.03568
根据题意，回答下列问题：
投资方案 | 初期投资额(万元) | 年作业费用(万元) | 寿命期 |
A | 180 | 36 | 7 |
B | 360 | 20 | 13 |
1.对A、B两个互斥方案进行选择时，不宜采用的方法有( )。
A.净现值法
B.差额的净年值法
C.内部收益率法
D.最小公倍数法
2.A方案的费用年值是( )万元。
A.75.44
B.76.86
C.82.52
D.86.55
3.B方案的费用年值是( )万元。
A.76.04
B.79.44
C.80.56
D.92.05
4.若A方案的净残值为60万元，则A方案的费用年值为( )万元。
A.67.44
B.69.49
C.79.86
D.81.39
5.若B方案的净残值为100万元，则8方案的费用年值为( )万元。
A.72.47
B.75.45
C.79.6l
D.84.66
编辑推荐：
环球网校友情提示:如果您在此过程中遇到任何疑问，请登录环球网校经济师频道&论坛，我们随时与广大考生朋友们一起交流!
参考答案及解析
一、单项选择题
1.D
【解析】本题考查资金时间价值年值A～终值F的计算。F=2000×(F/A，6%，10)×(F/P，6%，1)=2000×13.181×1.060=27943(元)。
2.B
【解析】本题考查资金时间价值年值A～现值P的计算。P=10000×(P/A，10%，5)×(F/P，10%，1)=41700(元)。
3.B
【解析】本题考查资金时间价值年值A～终值F的计算。F=1000×(A/P，6%，2)×(F/A，6%，10)=7189(元)。
4.A
【解析】本题考查资金时间价值年值A～终值F的计算。F=1000×(A/F，6%，2)×(F/A，6%，10)=6399(元)。
5.B
【解析】本题考查单利和复利的计算。3年后的本利和=1500×(1+3×8%)=1860(元)，13年末的本利和=1860×(F/P，7%，10)=1860×1.967=3658.62(元)。
6.B
【解析】本题考查已知现值求年值的计算。已知现值P=50万元，期限n=10年，基准收益率i=12%。
年值A=50 ×(A/P，12%，10)=50×0.17698=8.849(万元)。
7.D
【解析】本题考查净现值的计算。已知现值P=30万元，期限为无限年，基准收益率i=10%。年值A=5万元。
净现值=A/i-30=5/10%-30=20(万元)。
8.A
【解析】本题考查净现值的计算。已知现值P=12万元，期限n=6年，终值F=32万元，基准
收益率i=8%。
净现值=F×(P/F，8%，6)-P=32×0.6302-12=8.166(万元)。
9.D
【解析】本题考查插值法计算。已知现值P=100万元，期限n=3年，年值A=40万元。
因为题干给出了(P/A，8%，3)=2.5770，(P/A，10%，3)=2.4870，所以可以采取试算法，当i1=8%时，净现值PW1=40×(P/A，8%，3)-100=3.08(万元);当i2=10%时，
净现值PW2=40×(P/A，10%，3)-100=-0.52(万元)。
所以，可以进一步采取插值法计算，假设贷款利率为i，i1=8%，i2=10%，il10.A
【解析】已知现值P=32万元，期限n=2年，年值A=12万元，2年后的残值即终值F=8万元，基准收益率i=8%。
首先，将2年后的残值即终值F=8万元转化为现值，即：8×(P/F，8%，2)=8×0.8573=6.8584(万元)。
其次，将折现后的残值收益6.8584万元从投资额中扣除，即32-6.8584≈.25.14(万元)。
第三步，将25.14万元转化为年值，即25.14÷(P/A，8%，2)≈14.10(万元)。
最后，14.10+12=26.10(万元)。这就是每年需要投入的总费用，如果企业想获利，就必须要大于这个数。
11.C
【解析】本题考查的是永续年值(n趋于无穷大)的情况，P=A/i。该方案的总费用现值=66.667+2÷6%=100(万元)。
12.B
【解析】本题考查年值转换为现值(A～P)。P=A(P/A，10%，10)=40×6.144=245.76(万元)，该方案总费用的现值=245.76+300=545.76(万元)。
【注意】总费用包括初始投资和运营(作业)费用。
13.C
【解析】本题考核的是净现值的求法。把每年净收益折为第2年初现值P1=A(P/A，20%，20)=6.5×4.8696=31.6524(万元)。把每年净收益折为现值P2=P1/(1+r)=31.6524/120%=26.377(万元)。
把净残值折为现值P3=F(P/F，20%，21)=6.5×0.0127=0.14105(万元)。
所以，净现值=26.377+0.14105-23=3.52
(万元)。
14.B
【解析】本题实质是考查现值转换为年值(P～A)。且永续年值A=P×i=100×10%=10(万元)。
15.A
【解析】本题考核的是永久年金的计算。当n趋于无穷大时，A=i×P，所以P=i/A=2/6%=33.33(万元)。所以，修建永久性建筑物的资金=100-33.33=66.67(万元)。
16.B
【解析】本题考查单一投资方案的评价。选项AC属于多方案评选时采用的方法;选项D属于财务评价的指标。
17.C
【解析】本题采用插值法计算。内部收益率=12%+860×(18%-12%)/(860+540)=15.69%。
18.A
【解析】本题考查内部收益率的计算。内部收益率=15%+(18%-15%)×186/(186+125)=16.79%。另一方法，IRR一定小于18%，因此选项CD首先被排除，再在选项AB之间做比较。
19.A
【解析】本题考核的是独立方案的评价指标、评价方法。独立方案的评价指标是效率.即内部收益率。
20.A
【解析】本题考查互斥方案的选择。适用差额法进行选择的是寿命期相同的互斥方案。对于寿命期不同的互斥方案，一般采用年值法。
21.B
【解析】本题考查一次支付复本利和因数和等额支付将来值因数的概念及计算。F=2×(F/P，5%，20)+A×(F/A.5%，20)+1=10(万元)，得出A=0.11172(万元)。
22.C
【解析】本题考查等额支付现值因数的概念及计算。P=A×(P/A，i，n)=500×(P/A，6%/4，10×4)=14958(元)。注意：本题是每季度复利一次，因此应当按照季度作为复利期间，i=6%/4;n=10×4。
23.B
【解析】A=20×(A/P，10%，10)-10×(A/F，10%，10)=2.627(万元)。
24.A
【解析】本题实质是考查现值转换为年值(P～A)。永续年值A=P×i=10×10%=1。
25.B
【解析】本题考查等额支付偿债基金因数的概念及计算。A=F×(A/F，i，n)=30×(A/F，5%，5)=5.429(万元)。
26.D
【解析】本题考查互斥方案追加投资收益率法概念及计算。设追加投资收益率r，则(245-120)×(P/A，r，1)-100=0，得出r=25%。
27.A
【解析】本题考查资金时间价值计算基本公式推导的前提条件。实施方案的初期投资发生在方案的寿命期初是运用基本公式的前提条件之一。
28.C
【解析】本题考查寿命期不同的互斥方案选择的方法。最适合作为寿命期不同的互斥方案选择的方法是净年值法，选项C正确。
29.B
【解析】本题考查互斥方案的选择。适用最小公倍数法的是寿命期不同的互斥方案。
二、多项选择题
1.AC
【解析】本题考查资金时间价值的含义。
2.ADE
【解析】本题考查资金时间价值的含义。产生资金时间价值的原因主要有选项ADE三种，这是需要记忆的内容。
3.AD
【解析】本题考查单一方案的评价标准。单一方案的评价标准包括数额法和比率法，其中包括净现值和内部收益率。选项BCE均为互斥方案的评价标准。
4.BCDE
【解析】净现值等于零也属于方案可行的范围;基准收益率与贷款利率是两个不同的概念;差额法常用于互斥方案的评选中;回收期法不宜作为一个单独的指标使用。因此正确答案为BCDE。
5.AC
【解析】若基准收益率等于方案的内部收益率，则表示净现值等于零，投资回收期等于方案的寿命周期，选项AC正确。
6.ABD
【解析】本题考查有关内部收益率的相关知识。内部收益率大于等于基准收益率时，方案可行，选项C错误;如上图所示，由于内部收益率函数是向下凹的减函数，因此用插值法求得的内部收益率通常大于方案真实的内部收益率(插值法求得的内部收益率是直线与横轴的交点，而真实的内部收益率是曲线与横轴的交点)，选项E有误。
7.AC
【解析】本题考核的是单一投资方案的评价方法。净现值为零时的收益率即为该方案的内部收益率，所以内部收益率在1 2～15%之间是正确的;该项目的内部收益率大于基准利率，所以该项目可行，所以净现值、净年值、净将来值都大于零。
8.ACE
【解析】当FIRR=i时，NPV=0;当FIRR>i时，NPV>0;当NPV>0时，说明投资回收期也满足要求。
9.ACDE
【解析】独立方案的选择只能采用效率指标(利润率或内部收益率)。
10.AB
【解析】本题考查独立方案的评价方法。
11.BCE
【解析】本题考查互斥方案选择的杯准。互斥方案选择的标准有很多，如净现值、净年值、净将来值法，差额的净现值、净年值、净将来值法，追加投资收益率法。
12.CD
【解析】本题考查寿命期不同的互斥方案选择的方法。对于寿命期不同的互斥方案的选择一般采用最小公倍数法和净年值法。
三、案例分析题
(一)
1.C
【解析】本题考查内部收益率的计算。-300+390÷(1+i)=0，得到i=30%，因此选择C。
2.B
【解析】本题考查净现值的计算。净现值=一400+540÷(1+6 0.4)=109.43(万元)。
3.A
【解析】本题考查净现值的计算。NPVA=一200+230÷(1+6%)=16.98(万元)。
4.AB
【解析】对于寿命期相同的互斥方案的选择，可以采用净现值、净年值、净将来值，也可以采用追加投资收益率法等差额法进行评选，因此选项AB正确。
5.C
【解析】采用净现值法NPVA=一200+230÷(1+6%)=1 6.98(万元);NPVB=一300+390÷(1+6%)=67.92(万元);NPVC=一400+540÷(1+6%)=109.43(万元)。因此最佳选择为C方案。
(二)
1.ABC
【解析】互斥方案不能直接采用内部收益率法，但可以使用追加投资收益率法，所以C不适合;寿命期不同，必须使用净年值法(运用到最小公倍数)。AB适合于寿命期相同的互斥方案。
2.A
【解析】本题考查现值转换为年值(P～A)。费用包括两部分，一部分是初始投资折算的年值，一部分是每年发生的运营费用。A=P(A/P，i，n)=180×(A/P，12%，7)=180÷4.564=39.44(万元)，因此A方案费用年值=39.44+36=75.44(万元)。
3.A
【解析】A=P(A/P，i，n)=360×(A/P.12%，13)=360÷6.424=56.04(万元)，因此B方案费用年值=56.04+20=76.04(万元)。
4.B
【解析】将残值视为收入终值，折算为年值，在算出的费用年值中减去这一部分。A=36+P(A/P，12%，7)-F(A/F，12%，7)=36+180÷4.564-60 ×0.09912=36+39.44-5.95=69.49(万元)。
5.A
【解析】A=20+P(A/P，12%，13)-F(A/F，12%，13)=20+360÷6.424-100×0.03568=20+56.04-3.568=72.47(万元)。
编辑推荐：