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中级会计职称《财务管理》练习题:个别资本成本的计算

|0·2015-03-12 11:12:36浏览0 收藏0
摘要 中级会计职称《财务管理》练习题:个别资本成本的计算

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  中级会计职称《财务管理》练习题:个别资本成本的计算

  单项选择题

  1、某公司普通股目前的股价为10元/股,筹资费率为6%,预计第-期每股股利为2元,股利固定增长率为2%,则该企业利用留存收益的资本成本为(  )。

  A.22.40%

  B.22.00%

  C.23.70%

  D.23.28%

  【答案】B

  【解析】留存收益资本成本的计算除不考虑筹资费用外,与普通股相同,留存收益资本成本=2/10×100%+2%=22.00%。

  2、某公司发行-笔期限为5年的债券,债券面值为1000万元,溢价发行,实际发行价格为面值的110%,票面利率为10%,每年末支付-次利息,筹资费率为5%,所得税税率为25%。分别采用-般模式和折现模式计算的债券资本成本为(  )。

  A.7.18%和6.43%

  B.7.5%和6.2%

  C.7.25%和7.83%

  D.7.5%和6.8%

  【答案】A

  【解析】-般模式:债券资本成本=1000X10%X(1―25%)/[1000×110%×(1―5%)]=7.18%

  折现模式:1000X110%×(1―5%)=1045=1000X10%×(1―25%)×(P/A,K,5)+1000X(P/F,K,5)

  采用逐次测试法:

  当K=6%时,右端=1063.23>1045

  当K=7%时,右端=1020.515<1045

  所以,6%

  (K-6%)/(7%-6%)=(1045-1063.23)/(1020.515―1063.23)

  解得:K=6.43%

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